现货黄金“调整”结束，将再次“起飞”冲击1765?

6月1日，据行情走势图显示，今天，现货黄金“高开高走”，小幅上涨。截至今天，现货黄金已经是“四连升。那么，这是否预示着现货黄金“调整”结束，将再次“起飞”重1765美元/盎司?

从技术角度讲，现货黄金重新站上中短期均线，并且中短期均线勾头向上，这预示着现货黄鸡将要上涨。

除此之外，KDJ指标的三线勾头向上，并且还多头排列，这预示着现货黄金还将进一步上涨。然而，由于之前现货黄金涨幅太大，有可能在短期之内回调。

兴业研究表示，近期，新兴市场实物黄金需求的下降以及 CFTC 非商业净多迟迟不肯增仓，或是黄金上涨走势并不流畅的原因。

但是，从中期来看，随着疫情对经济的冲击过去，未来新兴市场央行购金意愿的增加、新兴市场实物黄金需求的增加以及 CFTC 非商业净多仍存在的增仓潜力，反而是能够进一步给予金价中期上升动能的因素。

和资管机构Incrementum AG一样，当前华尔街对黄金前景也持乐观看涨态度。花旗银行表示，随着全球从低利率向负利率的过渡，他们看好黄金中期表现，预计投资者对黄金的需求将保持强劲。

与此同时，德意志银行也称，中长期来看，受全球央行不断追加释放流动性的推动，金价还远未见到大顶，牛市格局至少在可预见的将来仍会继续延续。

兴业研究分析称，影响黄金走势的本质因素是美国国债实际收益率，而美国国债实际收益率可以拆分为名义利率和通胀预期。在美国联邦基金利率已经降至0，以及美联储暂时封锁美国负利率可能的情况下，未来油价回升、原油曲线从Contango结构展平再到 Backwardation 结构以及经济回升带来的通胀预期将是带动金价上行的重要因素。

兴业研究称，2018年以来黄金牛市得益于美元实际利率下行，不考虑负利率情况下，未来通胀预期上行将使得牛市延续，实施负利率则有望助推黄金突破上轮1900 美元/盎司高点。

此外，中银期货认为，当前的宏观环境对黄金长期牛市有利，前所未有的货币和财政刺激、天量债务、以及低利率甚至负利率环境都增强了黄金的吸引力。市场仍在持续的买入黄金实物以及黄金ETF，中央银行继续净买入黄金，这是支撑金价的一个中长期因素。