黄金价格昨夜暴涨，后期走势你怎么看？现在买黄金还来得及吗？

近期，国际黄金价格因美国推动关税壁垒加大了国际经济风险而上涨，同时美联储下半年的重新量化宽松与降息预期大幅增加，加速了黄金价格上涨，但是就市场投资而言，短期不宜追高。

不宜短线追高的主要原因有两点：一是金银比不合理；二是国际贸易问题存在不确定性。

黄金对白银价格比率前几日升至89上方水平，创下1993年以来的新高。金银比的扩大，说明金强银弱的格局过于明显，两者价格的严重脱节，说明目前的贵金属上涨不是在对冲经济危机，如果是对冲经济危机的话，那么白银价格会明显跟上黄金的步伐。但是白银目前明显偏弱，这说明市场的风险对冲预期不是特别强，主要是针对美联储降息预期的反应。如果按美国市场的预期，美联储下半年将降息两次，降息幅度为50个基点的话，那么黄金上涨幅度依然受限。

而从贸易问题上来说，不确定性太多且太高，如果特朗普心血来潮，发个推特说贸易谈判有进展，那么黄金价格就会应声回落。特朗普如果想争取2020年美国大选，他就不会任由美国经济出现大问题，所以在必要时刻，贸易问题是有可能再次缓和的，因此黄金的上涨存在很高的不确定性因素，在这种情况下一般不宜于追高买入黄金。

6月4日周二开始，美联储将在芝加哥举行为期两天的《美联储在倾听：货币政策策略、工具和沟通实践会议》，美联储主席鲍威尔昨日致辞时表示：我们不知道贸易问题将如何或何时得到解决。随着美国经济增长，失业率低，而且通胀低而稳定，是时候重新考虑长期战略了。美联储将严肃对待通胀预期下行的风险。

连美联储主席都认为贸易问题不知何时才能解决，这就说明黄金在上涨过程中会始终戴着笼头，而且在美股没有出现大跌或持续性下跌的情况下，是不宜追买黄金的。

美股不大跌，说明减持美股的资金有限，美元汇率下跌幅度就有限，因为美国国内的资本不跨境流出，美元汇率就不会遭受持续性的打压；由于美元对国际黄金有定价权，美元汇率下跌有限，黄金价格上涨就有限。

美联储主席鲍威尔昨日表示：预计在经济低迷时期，利率降至有效区间下限的可能性要高得多。危机时期的货币政策工具发挥了作用，而且很可能再次被需要。美联储认真对待通胀持续不足可能降低通胀预期的风险。

从鲍威尔的表述来看，美国下半年降息概率确实比较大，这对黄金价格总体利多，但是购买黄金还是要参考三个重要因素：一、美国经济持续下滑；二、美股大跌；三、美元汇率持续下跌。这三个因素只要有一个不成立，黄金涨幅都难以扩大，因为黄金的上涨往往是由市场的风险系数决定的，市场风险系数越高，黄金涨幅越大。

在黄金价格短期大涨之后，应适当保持几分谨慎，对美股动态以及美元汇率等略做观察，再根据实际情况做出投资选择。

总体来看，由于2019年全球经济预期下滑，市场避险情绪上升，而全球去美元化进程又促使各国央行持续增持黄金，再加上科技制造业等对黄金需求的大幅增加，这使黄金总体上行趋势是有背景支撑的，而美联储确定在今年第四季度重拾量化宽松货币政策，强化了这一上涨背景。但是由于黄金价格在大趋势的整体位置上偏高，黄金波动率会比较高，短期投资还是要慎重。

一、黄金后市的涨跌取决于国际经济形势和美联储货币政策。

一般在发生重大世界事件的时候，黄金会有突然的投机机会，比如前几年英国脱欧，近年的中美贸易战，伴随着这样的事件黄金都会有一小段时间的冲高，借事件短期投机可以。

二、长期来看，黄金并不是增值的资产，黄金最重要的属性是避险。

黄金是保值资产，不是增值资产，这是一只不下单的鸡，百年金价去除通胀后没啥涨幅。黄金在资产配置中更多的是担任避险资产的角色。所以不是什么时候应不应该买入黄金，而是黄金作为配置品种之一一直就是不可或缺的。

三、短期内可以配置黄金对冲股票市场风险，建议还是以购买黄金ETF的形式入场，门槛低，方便快捷。