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2022-08-05 13:55
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货币宽松显然是助长黄金上涨的有力推手。 今年黄金的上涨，支撑来自于两个基本面的因素，即经济下行的压力和美联储降息的预期。 这带来了今年黄金上涨的几个特点： 第一是趋势性上涨，虽然中间会有调整和波动，但是总体价格向上，并且增长十分坚实。 第二是上升空间较大，因为经济下行和美联储降息都还没有实际落地，因此未来的上涨空间还很充分，上涨波峰还没有到来。 第三是上涨周期长，因为经济下行的周期与美联储降息的周期都不是单一事件，不会是对黄金价格造成一次性的影响，而是长期持续的向上动力。 那么现在各国央行都在降息，对黄金来说无疑是利好，因为一揽子货币的宽松，对于一般准价物的黄金来说，显然是价格支撑。虽然其他货币贬值利好美元，但美元指数仅仅是美元对于其他货币的相对价格而已，对于黄金的比值影响比较小。 另一方面，宽松货币周期确认了经济下行压力的到来，这对于避险属性很强的黄金来说，是又一个支撑。因此可以预期未来黄金还会持续上涨，但具体能达到多高的高点，还要看美联储降息之后的经济与政/策走向。 |
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2022-08-05 14:06
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有两个方面的逻辑来影响黄金 第一，即是风险偏好的高低，如果投资者风险偏好上升，那么就会进入股市等更高风险的市场，从而撤离黄金。如果风险偏好下降，则会进入黄金进行避险，从而推动黄金价格上涨。 那么在货币宽松下，投资者的风险偏好确实会上升，资金相对会选择进入股市、房地产等市场，对黄金价格的推动就会减弱。但需要注意的一点，风险偏好存在一定的随机漫步特性，比如在朝鲜发射不明飞行物，伊朗扣押外国油轮，中美贸易出现曲折，这些事件会突然促发风险偏好上下降，地域紧张局势将长期存在，黄金中长期投资环境是偏多的。 第二，最近全球多个央行开启了降息之路，欧洲央行因为负利率，暂时保持利率不变，但也表明了未来“如果有需要”的话，有宽松的必要。也进行了预期管理。在这样的情况下，各国货币相继都会进入贬值通道，整体来说，从购买力来看，对黄金有正面推升效应。 但最终起决定作用的还是美联储，毕竟黄金是以美元计价。那么美联储会不会降息呢？按照市场预期，已经是100%的概率，但很多事情确实说不准。美联储降息实际上有一种“被迫”之举，有华尔街和白宫双重的压力。 但如果降息，则表明美国自2008年以来的经济增长周期基本到了头，降息也未必就真如市场预期中的好，因而美联储应该会采用渐进式降息的方式，先降25个基点，观察后再根据美国的经济数据作下一步的决策。 而黄金本身自六月份以来持续上涨，本身反应了联储降息的预期，如果降息，只是预期兑现，如果降息不达预期，则对黄金价格难言有正向推动。 因而，从国际局势来看，地域紧张、贸易紧张格局将中长期存在，黄金中期依然有上升潜力，但短期而言，提前反应了市场预期，存在透支，即便是美联储降息，也不会有多大的推动作用，反而可能会带来短期调整压力。 |
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2022-08-05 14:14
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黄金自古以来都是一种保值金属 货币宽松 黄金肯定会涨的！ |
已解决