黄金TD相对于黄金期货、纸黄金、实物黄金有什么优势？

TD，也就是所谓的延迟交易。

什么是“T加D”？就是指上海黄金交易所统一制定的，规定在将来某一特定的时间和地点，交割一定数量标的物的标准化合约。

大家注意，黄金TD交易的是一份标准化的合约，也是一个虚拟的投资产品。这里的“TD”是什么意思呢？T就是Trader交易的意思，英文首字母，D是Delay延迟的意思，延期的英文首字母，属于现货交易范畴，介于股票和期货资金。

其实它的交易的模式或者原理还是来源于期货，那么交易的特点是撮合交易，咱们国内做的TD叫撮合交易。

什么是撮合交易？其实就是跟它相对应的叫做市交易。撮合交易是指的客户A和B两个人，所有的客户在交易所里面进行报价，A卖B买，如果你们俩的价格合适，你们俩成交，那么交易所只是收了一个手续费，这叫撮合交易。

那么与它相对应的叫做市场交易，什么是做市交易？就是交易所或者是某个机构提供价格，客户A和B都是和机构进行交易，机构提供一个价格A和我交易，B也和我交易。

所谓保证金交易就是带杠杆了，你交一定的保证金，然后机构配置你缺少的资金来进行交易。

比如说上金所7%的保证金，然后各个银行在上金所7%的基础上进行浮动，比如说有的银行提供9%到14%这个区间不等。

比如说咱举个例子，按10%的保证金进行交易，比如说我买一千克黄金，大概需要20万人民币。如果我采用了10%的保证金交易，那我只用2万人民币就可以买一份合约。

黄金价格涨了1%，比如说合约大概值20万人民币，它涨了10%，那你就挣了2万。如果不采用保证金交易，你用实打实的资金进行交易的话，20万买了20万的货，涨了10%，我挣2万，你的收益率是多少？10%。

但如果采用10%的保证金交易，你需要提供的本金是多少？你只需要拿出2万块钱来，就买了一份20万的一个合约，同样涨了10%，你挣了2万块钱，你的收益率是多少呢？2万的本金收益2万，你的收益率就是百分之百。

所以这是保证金交易的一个优势。但是大家一定要注意优势，同时也是它的劣势。

什么意思？如果你方向做对了，你挣钱了，你的资金可以很快地翻倍，收益率很高。但是如果做错了，你的保证金交易，你的钱也会以同样的速度来损失，最后可以归于零，就是你的保证金亏完了可以亏0。

比如说刚才举的例子，你买黄金上涨10%，结果没有上涨，跌了10%，你这2万块钱就亏完了，就变成0了。这就是保证金交易和我们股票市场的这个交易不一样的地方，股票市场你买了多少？只要这个股票不退市，理论上它是不可能跌到零的，没准有一天还会再涨回去。

只要你不卖，这个亏损永远是账面上的。但是用保证金交易，你的保证金很有可能归于零，就没有了，如果你不追加保证金，就没法进行继续交易。

我们买股票都是单向的，低位买、高位卖，不能做空，你不能说中石油涨到40的时候，你认为它往往下跌，你做空石油，没有。但是也有一个变相的方式，就是融资、融券，融券业务其实就是一种变相的做空交易、做空机制。

在TD市场是双向交易，既可以做多也可以做空。你判断黄金价格上涨的时候你就做多，涨了你就挣钱。

如果说它下跌，你认为它要下跌，你又做空卖出也可以挣钱。

中国的TD市场不是一个完整的24小时交易，中间会有一两个小时的断档，分成几个时间段。这个时间段交易其实是TD交易的一个不利的因素。

因为国际市场是24小时不间断的交易，没准你在中国市场间断的时间段之内，国际市场发生了大的行情变化，那么往往容易出现TD重新开盘的时候出现大幅的跳空或者大幅的跳高。一旦你的交易方向做错了，就有可能造成巨大的亏损，甚至爆仓的风险。

TD交易适合的人群就是风险偏好程度比较高的交易者，因为是有可能会爆仓。当然风险和收益是永远成正比的。也有可能收益率很高，也有可能亏损巨大。所以他适合风险偏好比较高的交易日。

顺着”李兴淼看市“的思路。

补充一点: 黄金TD，实际上也相当于期货。由于可永久持仓的特点，在风险管理上投资者可能会被麻痹。

而黄金期货有交割日，在风险管理上，投资者的警觉风险管控意识，会自觉强化提升。

黄金T+D是黄金交易的一种模式，指的是黄金延期交易，是由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

T其实就是Trade交易的意思，D则是Delay延期的意思。其特点在于手续费高于期货，但低于实物黄金投资，风险也介于期货和股票之间。投资者可以选择当日选择交割，也可以选择无限期的延期交割，灵活性较高。