2008年全球金融海啸由美国引爆,美元于同年为救活流动性枯竭的美国经济开始量化宽松。经过两轮针对美国市场的量化宽松,美国毫无节制的加印美元,开始对外输出通胀,大量购入新兴市场国债,意味着当时以超低价值的美元向全世界举债,改善自身国际收支,减少贸易赤字,将通胀的压力转移至其他国家。
历史翻至2018年,美国大举扩张的外债陆续到期,为引起新兴市场货币贬值、物产价格下跌,于2015年开始陆续加息,美元升值,海外资金回流美国,刺激消费。美国开始缩表周期,意味早前以超低价值的美元借出,现在要以超高价值回收,新兴市场资不抵债,美国开始廉价收割新兴市场优质产业,美国利用具有国际地位的美元大剪新兴市场羊毛。
但其中出现一问题,美联储加息回收债务的同时会影响美国的贸易竞争力而增加赤字,为此美国借故发起全球贸易战争,压制给其他国家附带的“超车空间”。视中国非友的美国并观中国为调控楼市于2017年宣布结束货币宽松政策,美国暗里敲着一举多得的阴暗算盘,因美国加息,中国不跟会使国际资金外流,如果中国跟息会刺破房产泡沫使全国经济陷入困境。(如上世纪90年代日本楼市崩盘)
但中国不但没加息,还采取多种金融工具增量货币刺激国内经济,没有被美国套入圈里。2018年已过,踏入2019年全球将重启以共赢的方式继续贸易往来,而高价的美元在贸易出口不占优,美联储一号人物近期公开表态对加息有耐心,并会继续缩表。相隔几天,美联储三号人物紧接表态对加息有耐心,并会调整缩表周期。由此我们可以看到美联储开始以鸽派主导,对加息与缩表转持更保守的态度。
2019年进入全球经济新周期,要重启中美贸易往来的美国如何应对高价的美元具备贸易竞争力,单以停止加息远远不能满足强欲的美帝,但观于国际当局美联储不会轻易降息,唯有推使人民币汇率上调,让双方尽可能回到贸易战之前的合作基础。
但随着国际局势的不确定性加剧,美国政府自身庞大的债务问题,人民币汇率上调的空间微乎其微,国际投资者紧张情绪越发严重,美联储或在2020年操作降息释放货币。由美联储牵导的全球货币大水漫灌,各央行与投资机构继续增持黄金,黄金或将走至本周期巅峰。
各国央行由美联储牵导宽松货币,央行行宽松货币政策,无非想的只有两个。一是如何将货币流入社会创造价值(向社会发债)。二是到了适当的时机向社会"派发"货币强刺激经济,但能通过什么途径达到目的而又能隐藏用意?这个途径或是股市!