黄金出现较大幅度回调，后市还会继续上涨吗？

目前的黄金自1557美元下跌到1484美元开始震荡后，更多是等待晚间消息对短期方向的指引。在今日晚间19:45分欧洲央行将公布利率决议，届时欧洲央行行长德拉基也会召开新闻发布会，这是自上次欧洲央行透露将量化宽松时今年最有可能降息的一次利率决议，如果晚间欧洲央行决定降息，预计黄金会出现一波上涨的行情。

而下周四还有美联储公布利率决议和政策声明，这个月基本上就这两大重磅事件决定了黄金的下跌能否延续，从目前的走势观察，短期仍然存在抛售压力，就需要消息面利好来减缓下跌，否则调整还是不会变好。

1，黄金这波是中长期涨势。黄金这波的行情高点不会是1557美元（国内金360元/克），虽然本周行情出现了下跌，但金价更多是获利盘抛售引起的调整，这种下跌在上涨中出现，没有利空消息就无需担忧，一旦利好消息再度袭来，往往会涨的更犀利。

而全球经济的衰退转复苏是需要时间的，不可能各国央行在短期内就停止了降息，国内央行此次还传闻将会在后面降息，这无疑都会助涨黄金此轮调整后继续上涨的，眼下无需担忧下跌，因为后期黄金还会在各种利好推动下创新高。

2，短期的调整是寻找买点的机会。预计欧洲央行如果降息，黄金能再次站稳1510美元（国内金355元/克），那就会等待美联储公布的利率决议，如果按照黑天鹅事件看待，比如欧洲央行不降息，美联储降息，那金价的下跌反而是机会。

如果中长期看涨黄金，这波的调整力度越大，后期的爆发力就越强，要允许黄金的调整，因为调整能释放获利盘，后面拉升才会有更多的资金涌入，让金价上涨的更快速。

因此，无需担忧此轮下跌，预计欧洲央行和美联储会议就算降息了，黄金的调整仍然会延续，但是这波下跌其实是中长期布局黄金的机会，而不是恐慌出逃，等到美联储会议落地后可以考虑再次投资黄金。

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7月初期的报告中我们提到了黄金必然会上涨到1500美元，当时黄金还处在刚刚突破1375美元，目前两个月就已经成功达到了，2019年黄金投资的回报率在20%以上，带有杠杆大概在一倍左右，也是情绪避险中最佳的品种之一，当时提到了两个中长期关注点，第一个全球经济走向，包括中美谈判的进展，直接影响到全球货币走向和美联储降息的预期，第一次谈判1375美元我们将其看成是央行持续购买黄金保值，也可以看成是市场情绪的转变，而助推器是美联储将要降息，第一次已经降息了，第二次可能是9月，还有第三次吗？如果有的话黄金可能会有更高的位置，如果没有呢，这是值得思考的。另外就是全球避险，特别是伊朗事宜的处理，我们认为这个影响正在效益下降，未来对黄金的推动力不会很高，为此两大因数的变化，将是影响后期黄金走势的关键，我们保持敬畏之心。不要过于乐观也不要过度悲观。

黄金在进入9月份之后，的确疯狂上涨的态势出现了一定的收敛，但是整体上涨的趋势依旧保持，出现大幅度的回调，一方面在于经历持续上涨之后，技术上有回调的需要，毕竟短期获利盘有落袋为安的需要，另一方面在于美联储降息的幅度不及预期，给黄金的上涨蒙上了一层阴影，所以近期黄金出现了大幅度的调整。

不过调整之后，个人认为后市依旧会继续上涨。主要原因如下:

第一、虽然美联储这一次降息25个基点，降息不及预期，但是随后美联储主席鲍威尔谈话暗示接下来还有进一步降息的可能，既然接下来还有进一步降息，那么对于黄金来说，就依旧存在上涨的预期，毕竟降息理论上利空美元，而美元同黄金是反比例关系，从而间接利好黄金，尤其在下一次降息的靴子没有落地之前，黄金依旧存在被炒作的预期。

第二、全球央行普遍进入了降息周期，尤其欧央行甚至进入了负利率时代，在全球货币宽松的大背景之下，货币贬值是大势所趋，而黄金保值增值的金融属性会使得黄金的投资需求大增，所以支撑黄金进一步维持上涨趋势。

第三、全球政局依旧不稳定，沙特阿拉伯的油田遭到无人机的袭击，美国声称不排除对伊朗动武的可能，这都会令全球资本市场产生不小的动荡，而黄金作为避险品种自然会受到资金的追捧，这也是黄金可能进一步上涨的原因之一。