国际黄金价格遭遇“滑铁卢”，上演“高台跳水”，究竟发生了什么？

上周全球的资产价格都出现了大跌，令人意外的是美股的暴跌之后，黄金并没有上涨，而是出现了迅速的回调。

我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析，这里简述观点。

首先黄金在过去高位实际上并不稳固，我在专栏中曾经说过，黄金现在的真实价格在1560左右，迅速的拉升到了1690的位置，实际上更多来自于流动性的宽松造成的过热上涨，因此在股市暴跌的时候，这样的上涨预期已经完成了，所以没有出现进一步的上涨，反而出现了一定的回调。

在回调之后流动性的状况出现了问题，这导致了黄金的下跌。因为在美股持续上涨的阶段，很多金融机构采取了借贷进行投资的方式，在美股中套利，其中一部分就来自于美联储的回购操作。但是当美股下跌之后，金融机构只能有两种选择，要么割肉，要么被套，总之是无法还清之前的借款的，而这些借款普遍比较短期在几天之内就需要偿还，因此金融机构只能选择抛售手中的资产，进行现金流的维持。

而其中黄金作为优秀的质押品，遭到了首先的抛售，因此出现了明显的回调，不过由于目前的流动性并没有出现债务危机前的紧张，所以黄金的整体价格依然高于我认为的真实价格，这种回调还不能认为是暴跌。

综合去年的走势，可以看到黄金的上涨仍然是大趋势，即便是与今年的走势相比，现在的上涨已经有了较大的幅度。并且在下周开始密集的经济数据公布可能会强化疫情对于经济影响的表现，这样会造成黄金的进一步上涨，未来美联储降息的概率也在不断增加，等到降息预期放出，黄金真正的行情可能来到。

感谢邀请！

我认为，黄金价格在经过一段较长时间的上涨，市场有一个回调的需求。

而高点跳水，受隔夜美联储主席鲍威尔拯救美国股市的言论的刺激。隔夜美国股市大幅跳空低开，道琼斯指数盘中一度触及最低24681.01点，下跌再次超过了1000点，跌幅达到了4.14%。这也是本周道琼斯指数第四次触及下跌超1000点。本周美国股市的表现却是令人堪忧，已经超过金融危机时期美国股市最差的表现，从下跌的幅度来看，可以说美国股市已经发生了崩盘。

因此，在如此恐慌的市场情绪下，美国发生严重地踩踏式的抛售，会继续助长美股下跌。

不论是美国联邦政府，还是美联储。但是，美国政府干预美国股市的手段确实有限，只有美联储的货币工具可能会遏制美股的继续暴跌。就在隔夜美联储主席鲍威尔表示，将动用联储的货币工具来干预市场的下跌。

此言一出，即被市场解读为美联储最早在3月份就开始降息，以挽救美国股市和美国经济。

而黄金价格因为这个消息的影响，开始了下跌。现货黄金价格对鲍威尔的讲话反响激烈，每盎司短线急挫近45美元。

黄金价格当前的下跌的原因不外乎一下几点：

一，黄金虽然属于一个最佳避险类投资的标的，但是随着黄金价格大幅度上升后，其避险功能也会出现一定程度的削弱，降低市场对于黄金避险的诱惑，由此导致避险嗜好的转移会打压黄金价格上涨。

二，黄金价格价格长时间的上涨后，前期押注黄金上涨的交易员出现了较大程度的浮盈，兑现盈利，也会打压黄金的上涨。

四，黄金价格不断地上升，超过了各国央行的黄金储备价格的边际线，黄金储备需求在受到价格上涨的抑制，可能是黄金暂时出现回落的主要因素。

但是，美联储可能开始的降息行动，会给黄金未来继续的上涨给予主要支撑。其前，交易员已经开始押注美联储降息的计划，已经押注美国期货市场的利率交易。

从以上几点来看，黄金价格暂时的下跌并非是一场“滑铁卢”，短线的跳水也是受到利空消息的打击，同时，黄金价格在技术面上也有调整需要。

未来，黄金价格会出现一个较长时间的调整的可能性。

而且，新冠疫情正在全球56个国家和地区开始蔓延，虽然疫情对于经济前景的影响还无法进行评估，但是，疫情引发的恐慌情绪正在危机金融业，更进一步推动黄金避险需求的上升。

以上所述，纯属个人观点，欢迎在评论里发表不同见解，我们一起探讨~

回答这个问题之前，让我们首先回顾一下过去一周让人瞠目结舌的股市暴跌。

美国主要股指周五全线下跌，随着对冠状病毒的担忧继续困扰投资者，股价进一步进入回调区间。

标准普尔500指数下跌4.1%，收盘下跌0.8%。该指数在五天内下跌11%，这是自2008年10月以来最糟糕的一周。

道琼斯工业股票平均价格指数本周重挫12%，跌至6月份以来的最低水平。

10年期美国国债收益率跌至历史新低，更多现金流入这一受欢迎的防御性资产。

随着冠状病毒感染病例的增加，市场出现了动荡。这次疫情已经造成2800多人死亡，83000多人感染。

了解了市场的严峻经验之后，我们就不难明白，为什么黄金作为一项重要的避险资产，在市场大跌的情况下，也不能独善其身。

原因非常简单，在这种大跌的情况下，通过抛售黄金，可以以最快的速度获得流动性资产，去弥补股市下跌对资产组合带来流动性危机。

我们知道很多大型的投资机构，在进行投资的时候，都不会单单只投股票。他们的资产是做组合的，是全局化配置的，除了股票之外，机构往往还配置有债券，黄金和大宗商品。

在市场恐慌的情况下，股票大幅下跌就有可能给机构带来流动性的危机。为了应对投资者的赎回，机构必须持有现金，在这种情况下如果变现股票，带来的损失会极大。抛售黄金，这是最直观的选择。机构抛售黄金使得黄金短期供大于求，于是，黄金暴跌。

其实2008年金融危机的时候，也发生过类似的事情。危机从次级债开始传导，最后传导到优质高等级债券。高等级债券在失去理智的抛售之下，大幅贬值，这个道理和黄金暴跌的道理是一样的。

很高兴回答您的问题，我是一个期货交易者在回答您的问题之前，我先说下大部分人的一些习惯，大部分人往往在某件事发生了之后，总是想着为已经发生的事实结果，找一个合适的的理由去解释，它为什么会发生？其实我更喜欢用简单的方法去理解他，它跌了就是跌了，升了就是升了，只要去接受结果就好。而如果你也正在做黄金交易，我认为制定一个黄金已经跌下来的交易策略比找它为什么会跌下来更有意义？ （最后我再发表一下个人的观点，黄金其实用大周期来看的话，他还是上升趋势的，其实我们在做一个品种的时候，要尽量去用大周期来看他正处于什么趋势之中，而太短的周期，往往会使我们看不清应该交易的方向），希望我的回答能帮到你。

俗话说“乱世黄金“，受国际金融市场的动荡及世卫组织关于新冠病毒的发声，使国际黄金价格冲高1439.1美元每盎司的六年新高。但之后出现了大幅度回落走势，至本周三上午低至1411美元每盎司低位。12小时回落幅度超过了25美元，近2%。

这次金价的高位跳水应该是：一是投资者的获利了解，二是技术面回调。市场连续超买之后的理性回落。随后或会因全球对疫情担忧情绪升温和全球股市持续下跌，黄金仍受到追捧。

很高兴给大家分享我对这个问题看法与想法。

通常来说，黄金具有商品和金融两种属性，黄金价格是由多种因素综合影响、共同作用下形成的，各种力量相互影响、相互作用，通过影响供求关系而形成黄金价格的波动和变化。黄金价格出现暴涨暴跌主要是以下几大因素影响：

1.美元走势：通常，人们取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。

2.金融危机：当危机出现，人们自然都会保留金钱在自己的手上，银行会出现大量的挤兑或破产倒闭。情况就像前不久的阿根廷经济危机一样，全国的人民都要从银行兑换美元，而国家为了保留最后的投资机会，禁止了美元的兑换，从而发生了不断的骚乱，全国陷入了恐慌之中。当美国等西方大国的金融体系出现了不稳定的现象时，世界资金便会投向黄金，黄金需求增加，金价即会上涨。黄金在这时就发挥了资金避难所的功能。唯有在金融体系稳定的情况下，投资人士对黄金的信心就会大打折扣，将黄金沽出造成金价下跌。

3.战乱及政局震荡时期：战争和政局震荡时期，经济的发展会受到很大的限制。任何当地的货币，都可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。

4.通货膨胀：一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选。

5.油价格：黄金本身是通胀之下的保值品，与美国通胀形影不离。石油价格上涨意味着通胀会随之而来，金价也会随之上涨。

6.本地利率：投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处;但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。利率与黄金有着密切的联系，如果本国利息较高，就要考虑一下丧失利息收入去买黄金是否值得。

1.黄金还能否避险？2.金价未来会再创新高，还是从此折戟沉沙？

知其然，才能知其所以然，先来看为啥暴跌！

第一，流动性需求

一个是CFTC的数据，目前黄金的净多头持仓已经处于历史最高位，卖盘的压力也比较重，机构资金换手出来，该跌；另一个是疫情导致多伦多等各个交易所交易量暴增，有的甚至宕机，那么补缴保证金等现金流需求，促使就算投资了黄金的资金流，也有部分暂时被抽离出来。

所以总结起来，就是涨后价格留在那了，资金暂时流走了！

跌一下很正常，跌多少和跌多少幅度，这个反倒是要参考历史规律了！

第二，涨于通胀，跌于通缩

黄金/美债都是避险资产，股市汇市属于风险资产。

经济不好---美联储降息----美债不行了----所以黄金避险性就强---上涨。

经济持续不好---经济从通胀变成通缩----无论啥资产都被抛售---下跌。

所以看得出，如果说，目前各国经济都因为滥发货币通胀，经济不好的话，其实还没到一定程度，所以，黄金作为全球性避险大资产，就持续的上涨；但是，一旦全球经济一体化，都开始衰退了，那么宏观的通缩就开始了，到那时候，黄金也救不了避险，避险也救不了黄金。

参考：在2008年金融危机当中，金银价格和股票价格一起震荡下跌长达八个月之久（见题图）。之后随着美联储大规模救市，直到QE前夕，金价才展开反弹。

所以，黄金长期上涨是【趋势】，恐慌后市通缩和流动性紧缺是短期的【反映】！

【黄金依旧在避险的路上狂奔】

避险，不代表你买入的黄金一直涨，不回头，就叫避险，金价年度收益率＞通胀率/实际利率水平是基础，跑赢风险资产是能力！

黄金的年收益率依旧在6-7%以上，这个是毋庸置疑的。

【金价未来上涨是主旋律】

我们坚信岁月静好，一切都会好起来，疫情会过去，经济会恢复，那么黄金依旧会在持续上涨的路上走。只有一种情况，就是各国的主权货币都开始走强，全球经济蓬勃，各国通胀减小，否则，黄金的价格就被捆绑在了“印钞机”上！越多越涨。

国际黄金价格在最近的这两天内，从1684美元一路下跌至了1562美元，短期内下跌幅度达到了120美元，这个跌幅对于当前的黄金市场而言还是非常激烈的。但是如果用高台跳水来形容当前的国际黄金价格走势其实并不稳妥，因为这波黄金的下跌趋势主要原因还是全球价值投资市场的恐慌性下跌。

就在上一周美股上演了高台跳水，道琼指数从接近3万点一路下跌至了24,000点，单日下跌最大幅度一度超过1000点，最终在周五的收盘阶段跌幅收窄。而纵观当前全球范围内股市的行情短期内都引发了共振下跌，而作为避险资金这次却没有选择黄金市场让很多人感到疑惑。

一般而言，如果股市发生较大规模的下跌，那么资金会出逃进入黄金等传统避险资金市场，黄金的上涨行情应该得到一定的延续。但是此次资金恐慌性的出逃并没有在第一时间选择黄金市场，而是选择了更加稳健的债券等投资市场。

一个非常明显的标志就是当前美国债务10年期的收益率一路下滑，尤其是在上一周的时间范围内下跌幅度更是创下了短期的新低。债券市场相对于黄金市场而言它的风险性更小一点，但是这说明不了什么，只是市场和资金并没有暂时性的选择黄金而已。