从个人理财角度分析，购买金条保值吗？为什么？

小招这里邀请了理财达人进行回答。

首先得了解保值是个什么概念。价值上升叫升值，价值下降叫贬值，保值又是什么，是保护价值，保护是防御性质，因此说黄金保值，更多说的是黄金在抵御风险方面的作用。

回到最初的问题，购买金条保值吗？保值。

现在世界的货币体系是信用货币，纸币之所以能够流通并且代表一定价值是以国家信用作为支撑。而黄金不同，黄金本身是稀有贵金属，又具备货币属性，易储存，不易消耗。黄金本身具有价值，纸币、存款是代表价值，在极端情况下，纸币可能会等同于纸张，但是黄金任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。

黄金保值，而目前市面上流通的黄金不少，多为金首饰、实物金条等。这其中，实物金条最适合保值，为什么？

1、 日常磨损。黄金是否保值，不看款式，看重量。作为金饰品，在日常使用中难免受到不同程度的磨损，这就导致饰品回购时会依据不同程度的磨损还要相应地扣除折旧费。

2、 加工费。金首饰成型需要经过设计、开模、加工，这期间都需要一定费用，此外制造商、批发商、零售商的利润也都由购买者承担，因此金首饰的价格需要在基准金价的基础上加上一定的加工费。

3、 变现渠道。黄金饰品变现渠道相对较窄，即便是金店提供的回购服务也会打折扣，而银行、黄金销售公司投资金条的价格则相对稳定 ，回购也比较容易。

结论：从个人理财角度讲，购买金条不保值。

1、个人购买的金条，并非是充当金融货币职能的黄金

黄金原生是硬通货币，其保值性是相对于通货膨胀而言。各国央行买入黄金，是提炼出的高纯度金砖（国库金砖），央行库存黄金体现的是储藏和支付手段，是一种信用载体，也就是平时我们说的真正纯黄金。这种充当硬通货币的黄金，法定不允许流通，允许流通的是法定纸币。

金条在市面上随意流通，显然不是充当硬通货币的黄金，也就不具有保值增值的属性，只是一种黄金类大众消费品。

2、市面上流通的金条，只是供大众消费的商品黄金

目前市面上流通的金条，是经过加工后的黄金，即以黄金为主要元素添加其他贵金属元素形成黄金商品。流通在市场上的所有黄金类饰品都是如此，这主要是满足人们对黄金消费需求，这种所谓的金条（包括市面上的黄金类饰品），体现的是黄金的商品流通属性。

这类黄金商品，是指含金量的纯度。若你以5000元购买的金条被银行回收时，肯定会折价，因为银行只是回收金条里的含金量，其计价也是以含金量多少来计算。

谢谢楼主的邀请，从个人理财角度讲购买黄金保值吗，这个问题我来回答一下，我认为购买黄金保值，为什么我来具体分析一下：

1.黄金刚开始是硬通货，二战结束之后，1944年通过布雷顿森林体系，金本位的建立，美元与黄金挂钩，35美元兑换1盎司黄金，随着布雷顿森林体系崩溃，美元不再与黄金挂钩，现在目前市场上是1459美元1盎司黄金，1944年到现在过去了70多年了，如果你当初是35美元存到现在的话，我们给你个年利率千分之5的利息，已经算是高的了，也就是1000美元一年利息5美元来计算，也就是35乘以0.005等于0.175美元的利息，0.175乘以75年等13.125美元，13.125美元是利息收入，我们再加上本金35美元，一共是48.125美元，当初如果你的存款放在银行的话，75年利息加本金都没有翻倍，而如果你当初把钱换成黄金的话，当时的价值是一样的，但是现在黄金确值1盎司1459美元，足以证明黄金保值。

2.黄金有避险功能，每当世界上发生大的战争，黄金都会升值，纸币会变得贬值，这也足以说明黄金有保值功能。

最后总结一下，有一句话说乱世黄金，好多电视上也会有人们为黄金疯狂，其实都是说明了黄金是硬通货，为什么现在黄金不那么上涨会快，主要是因为黄金有期货的关系，可以人为的让黄金贬值，有一部分大财团在控制黄金升值过快，因为黄金升值，所以他们发行的指标没人要了，这时候你会说房子保值，请问你房子，可以做空吗，会不限购吗，现在有些楼盘，不允许降价，不允许涨价，所以房价目前的价值，并不是真实的价值，而黄金却是放开的市场，这两个是不同的概念，所以黄金综合来说，黄金最保值。

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要回答这个问题，我们首先要搞清楚保值的含义。什么是保值？就是帮助你规避贬值的风险，你所购买的产品在未来你需要变现时，能够得到的价值不低于你购买时付出的价格。但是，这只能算是表面上的保值，由于通货膨胀的存在，我们还要考虑货币贬值之后，购买力的降低，因此，真正意义上的保值应该是你购买的产品变现之后购买力不变。

搞清楚保值的含义之后，接下来，我们就可以谈谈，从个人理财的角度，黄金到底保不保值。黄金自古以来，就是财富的象征，因此，每每想到资产配置，大家第一个想到的就是配置一些黄金保值，然而，这其实是一个误区。在金本位瓦解之后，黄金就失去了其天然货币地位，目前只作为工艺品或者投资品存在，因此，与其他投资品一样，当然也就会有风险，那风险收益如何呢？

据图可知，股市（标普500），房地产（REITs房地产信托投资基金）和投资级债券的投资回报率都远远高于黄金。此外，三者的波动率均小于黄金。

那黄金能否跑赢通胀呢？我们再看张图。

1981到2000年，通胀上涨102%，黄金却下跌了54%。显然黄金在抵抗通胀上也并没有任何优势。

综上，从收益率、风险和波动性三方面来说，黄金表现均弱于股市，房地产和投资级债券。因此，从个人理财的角度来讲，购买金条并不保值。

黄金的稀有性，使得黄金十分珍贵，而黄金的稳定性使得黄金便于保存，所以黄金是人类储藏财富的重要手段。同时，黄金是金融资产中具有内在价值的、永不违约的资产。从本质上说，黄金可以对抗信用风险，也就是说，当整个金融体系出现信用风险，或政府国债都出现问题时，人们会把目光投向最保值的资产，就是黄金。黄金发挥着避险功能和稳定器的作用。

21世纪以来，美国次贷危机和欧债危机，使欧美主要国家经济增长缓慢甚至陷入停滞。黄金由于其独特的避险功能受到追捧，国际金价一度突破1900美元/盎司，黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性较低，是分散风险、优化资产组合的良好选择。

1、黄金天然具有金融属性，和美国（美元）信用呈现负相关的关系。黄金具有信用对冲的天然属性，主要和美国所代表的美元信用呈现负相关的关系。美元指数和美国实际利率分别是经济端和资产端的重要指示指标，殊途同归都代表美国经济相对其他经济体的强弱变化。

2、 全球资产风险偏好降低，利好黄金的避险需求。黄金的避险需求我们主要考虑经济的不确定性及冲击对其价格的短期影响。短期内的地缘政治和恐怖袭击等事件对黄金的价格影响较弱。

3、 美国步入经济下行周期通道，看衰美元指数。黄金是天然的货币，和目前国际上承认的全球货币美元呈现明显负相关的关系。我们认为美国经济进入下行通道，一旦欧洲经济企稳，将带动美元指数的下调。对于美元指数的逻辑链条，美国经济下滑—欧洲等外围经济相对变强—美元指数下行—黄金价格上涨。

4、 未来实际利率有下行预期，利好黄金价格上涨。从资产端来看，持有黄金的机会成本是美国10 年期国债的实际收益率。

个人客户如何开户？

第一步：您需在某家银行开立银行卡（非信用卡），至银行营业网点，网点将为您提供风险承受能力评估。如已开通某家银行的网上银行，可直接登录网银(证书版或者动态密码版)自助进行风险承受能力评估和开户。开户不用去网点，不出家门，轻松搞定。

第二步：如仅开通现货实物黄金业务，则签订《代理个人实物黄金买卖业务协议书》；如需开通延期业务，请阅读并签署《代理个人贵金属延期业务风险揭示及产品适合度

评估书》以及《代理个人贵金属业务协议书》。

第三步：获取交易编码。客户交易编码申请成功后，客户即可通过代理机构提供的客户端交易软件或网上银行等方式参与上海黄金交易所的交易。

个人可以选择的代理机构

商业银行：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、兴业银行、民生银行、浦发银行、平安银行、招商银行、光大银行、上海银行、广

发银行、中信银行、恒丰银行、华夏银行、北京银行、富滇银行、厦门银行、宁波银行、宁波通商银行；

其中深圳金融电子结算中心及其代理的区域性商业银行包括：

汉口银行、东莞银行、大连银行、广州银行、渤海银行、乌鲁木齐商业银行、哈尔滨银行、宁波银行、青岛银行、晋城银行、杭州银行、张家港农村商业银行、南海农商银行、内蒙古银行、河北银行、潍坊银行、温州银行、南昌银行、徽商银行、天津农商银行、洛阳银行、成都农商银行、广东华兴银行、重庆农村商业银行、长安银行、齐商银行、东营银行、天津银行、西安银行、华融湘江银行、成都银行、邢台银行、浙商银行、郑州银行、齐鲁银行、南京银行、湖北银行 、广州农商银行 、广东高要农村商业

银行、佛山农商银行。

证券公司：

中信建投证券公司、国泰君安证券公司、中信证券有限公司、海通证券公司。

总结，投资黄金的理由：

（1）我们看好未来黄金的基本出发点是美元信用的走弱，在美元走弱情况下，美国

仍然暂时是全球的唯一强国，美国的实际利率、美元指数和黄金的负相关关系仍然有效。

（2）目前黄金的锚是美元信用，随着中国的逐渐崛起，未来可能形成G2 的局面，黄金的锚出现混乱，此时黄金的天然信用属性或将带来其良好的投资机会，直至形成新的超级大国，黄金的锚重新固定。

需要注意的是：

(1) 要学习黄金基本知识，不要盲目冲动进行投资。

(2) 选择正规投资渠道，不要轻信电话网络等钓鱼式营销。

(3) 选择合适的投资产品，不要忽视自身风险承受能力。

(4) 保持理性的投资心态，不要抱有一夜暴富的幻想。

(5) 树立资金安全意识，不要轻易汇款或泄漏交易密码。

从个人理财角度分析，适当（不是全部或大部分）购买黄金是起到一定保值作用，从黄金交易史看，黄金价格走势与通胀一样上升，仅仅是相伴相随没有大幅偏差，只是保值不是大幅增值。历史上有大幅偏差出现（如战争），只是小概率事件，整个发展趋势基本一致、没有大幅偏离。因此家庭理财适度购买一些黄金（不超过资产10%）是合适的理财选择。

黄金是0息资产，抵御不了货币发行的增速。曾经金本位制，美元和黄金的比值固定，1美金等于1/35盎司黄金，但由于黄金的开采速度远远比不上经济的发展速度，导致货币/黄金的购买力会随着时间而逐年增加，导致通缩——货币/黄金每年只要放着就能升值，那谁还去投资和消费呀，没人投资没人消费，是非常不利于经济的发展的，最终1970年代美元逐渐与黄金脱钩。近25年来看，黄金从2000年最低250美金左右每盎司，20年到现在只有1478美金/盎司，年化9.3%，还必须建立在抄在近20多年最低点的情况下。近20年我国m2（可以理解成货币总量）增长率大概年化15%。近20年只有最优质的一些企业如茅台，格力等公司，以及房子跑赢了或跟住了m2增速。

2019年，全球有越来越多的国家进入负利率时代，也就是说存银行还要给银行利息，那么黄金的0利率突然变得没有那么差了对不对？所以黄金近2年的走势还是比较强的。

长远来看，黄金不是和平年代里好的投资品种，俗话说乱世黄金，可当下全球经济萎靡，负债率又达到了08年金融危机以来的最高点，新的可以大幅度提升人类生产力效率的科技革命（可能是ai）还处于早期，贸易战扑朔迷离…所以谁又知道现在是不是乱世呢？

综上，黄金有特殊的配置价值，不会亏大钱，也别指望赚大钱。当然，加了杠杆的黄金买卖，是另外一回事。

持有黄金并不能保值，不能保值，不能保值，重要的事情说三遍。

“乱世买黄金”、“货币不自然是金银，但是金银自然就是货币”，都说的是黄金具有保值的功能，但是是真的吗？

好不容易找齐了1975年到2018年44年的数据，从数据上看，黄金的价格从1975年的161.03美元/盎司上涨到了2018年的1282.17美元/盎司，44年间累计上涨了796%；年平均涨幅达到了7%。

但是我们用复利的方式进行计算，44年间，涨幅达到796%，那么年化涨幅只有约4.93%。

一般来讲，我们以消费者价格指数作为通货膨胀率的参考指标，但是这个指标个人认为不是真实的指标，而是大大的被低估了，由于当货币的供给量和经济的增长量相同的时候，就不会有通货膨胀，所以，我认为货币的供给量和经济的增长量之间的差值才是真实的通货膨胀率，要想保值，就要高于这个值，依然是数据说话。

从数据中，我们可以看到，近20年实际的通货膨胀率平均为6.24%。

综上所述：单纯的持有黄金其实并不能达成保值的目的，若要想合理的制定理财计划，那就要根据自身情况进行资产的配置，以达到保值增值的目的，至于如何配置资产，我们下回再聊。

金条保值，10年一个周期，看三五年没用。社会稳定发展，购买力会有所损，如果社会发展速度慢，三十年后购买力基本会持平。起码比存钱好多了。现在我国GDP还在6以上，通胀在7以上，虽然黄金货币购买力都会受损，但是黄金购买力下降比率比货币慢多了。三十后年100万货币买现在10万物资，三十年后100万黄金买现在预计是50万的。