已解决
德意志银行策略师Ruskin认为：美联储政策若引发全球货币冲突，黄金或成最终的赢家。
现代货币竞争的主要形式就是国际货币间的“劣币驱逐良币”之争。由于欧元、英镑、日元等国际货币已经处于超低利率环境，所以当美国通过降息手段加入国际货币竞争时会干预美元汇率，迫使美元贬值，进而通过美元贬值降低美国商品出口价格，以加强美国商品竞争力，力图缩小贸易逆差。
通过政府干预手段强制性打压美元汇率以获得国际竞争力的行为，其实是美国贸易保护主义的进一步深化，必然会激化国际汇率市场的矛盾，甚至引发货币战争，造成国际汇率市场的动荡。
非美货币为了避免美元恶意贬值带来的风险，就必然掀起全球降息狂潮，而欧元、日元等国际货币目前已经是零利率或负利率，缺乏降息空间，那么就只有采用量化宽松货币政策以应对，就会大量发行基础货币以维持与美元之间的汇率平衡，最终导致全球货币超发。
在全球货币宽松的前提下，国际大宗商品必然走向通胀，而粮食、矿产资源、能源等国际大宗商品因储藏周期、储藏方式以及货币功能的欠缺，所以无法被投资者长期持有。这种情况下，为了寻求国际货币之锚，以黄金为首的贵金属就会充分体现出货币功能，被国际市场所追捧，从而价格大幅上扬。所以德银认为货币战争的赢家可能是黄金。
货币战争是难有赢家的，为了避免国际货币通过恶意贬值转嫁债务危机，为了避免货币大幅升值带来的金融风险，为了防止出口大幅下滑打击经济增长等，各国必然会采取措施，竞相贬值，使汇率与美元之间维持相对的稳定，这样的国际汇率市场会出现空前的紊乱，将严重干扰国际贸易，对各国汇率的稳定非常不利，甚至会引发金融风暴。
货币战争中短期将利于美元与欧元等国际货币，但是从长期来看更利于外汇储备高与经济发展稳定的全球主要经济体货币。所以在全球出现激烈货币竞争的前提下，人民币等还是存在一定的机会的。