全球所有货币，黄金全部下跌，美元上涨，此情况在经济学中叫什么？

首席投资官评论员门宁：

并没有一个专有名词来形容这种现象，但这种现象并不是第一次出现。1997年亚洲金融危机爆发时，情景与现在很类似。

当时美国经济一枝独秀，新兴市场国家的货币崩溃，黄金价格下跌。当时索罗斯在亚洲做空泰铢，赚了20多亿美元，后来又到香港做空港币和港股，不过被两地政府联手反击，最终仓惶而逃。

目前的情景和当年类似，美国经济先于世界经济复苏并进入繁荣状态，美国开始缩表、加息，其他国家的经济形式决定了不可能跟随美国快速收紧货币。资本为了获得更高的收益率，就会选择流向美国，因此各国货币兑美元全部下跌。

黄金是用美元计价的，美元升值，黄金的价格不变，用美元计价的黄金自然也就下跌了。

这些都是经济全球化之后资本流动的正常表现。不过美国经济已经进入周期顶部，债务风险逐步暴露，美元的强势还能保持多久并不确定。

全球所有货币，黄金全部下跌，美元上涨，此情况在经济学中可以称之为“跷跷板效应”。

“跷跷板效应”最早是由美国广告学专家艾·里斯提出的，意思是一个名称所代表的两种产品被分置于跷跷板两端，当一种上来时，另一种就要下去。

美元与黄金、以及其他货币，就是这样一种状况。

美元是国际大宗商品，包括黄金的主要计价工具。当美元上涨的时候，意味着同样数量的美元，就能够购买更多的黄金，那么黄金下跌就是必然。

当美元走软的时候，黄金作为避险工具，价格上涨也是自然。因为美元下跌，意味着同样数量的美元，购买的黄金数量下降，这就是典型的跷跷板效应，而且已经在历史中被重复验证的。

其他货币兑美元也是同样的道理。当美元上涨，意味着美元进入缩量周期，这时候美元价值上涨，其他货币要购买美元，需要支付更多的数量。

美元上涨或者下跌，主要操控在美联储手中。美联储总是用周期的模式，全球收割其他国家的经济发展成就，其中核心武器就是让美元做周期性的涨跌。

美联储决定减息，那么就会放出美元，就是所谓的QE，其实就是货币宽松的意思。这时候美元供应增加，美元下跌，其他国家货币兑美元上涨。

这时候其他国家就会大量购入美元，这时候他们国家持有的美元计价外债增加。经过几年的发展之后，其他国家经济发展迅速，然后持有的美元债务继续增加。经济进入景气区间。

这时候美联储开始收割了。美联储会通过连续，多次加息，这时候美联储就会卖出国债回收美元，当市面上流通的美元少了，根据物以稀为贵的道理这钱就不好借了，借钱的利率比过去要高。其他国家的美元债务负担就很重了，原来4元钱借1美元，这时候要还1美元需要5元（这个比值是举例说明，不是现实），也就是货币兑美元贬值20%，这时候如果相关国家还不起美元债务，只能通过出售一些优质企业。美国企业，就可以用美元，低价收割相关国家的实际资产。那么经济发展带来的红利，都被美国“占有”了。当年美国干苏联就是这么干的，让苏联一夜之间，从天堂跌入地狱。

当然，这种表述是用简单粗暴的模型来说明，实际情况复杂很多。

谢谢悟空问答的邀请！

这个问题很有意思，据我所知，这情况在经济学中没有名称。

我就解释一下这个现象吧。最近国际金价下跌，这很容易理解，凡长久关注我的网友都知道，从2013年开始，我就反复强调，黄金进了熊市，并将在漫漫熊市之中，早已证实了。而随着美联储进入加息+缩表周期，美元将会走强，而国际金价是由美元定价的，也就是说，一般情况下，金价涨跌和美元强弱成反比，美元走强，金价自然疲软，因此，黄金将继续在漫漫熊市之中。（请见附图：从一个月、半年、一年，以至5年，金价一直下跌……再次验证我从2013年就开始反复指出的：黄金将在漫漫熊市之中……）

至于其他货币下跌，我想提问的网友是指货币的汇率下跌吧，那是和黄金的道理其实一样的。

所谓汇率，就是一国货币兑换另一国货币的比率，而衡量美元强弱以美元指数为准。美元指数是衡量美元在国际外汇市场汇率变化的一项综合指标，由美元对六个主要国际货币（欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎）的汇率经过加权几何平均数计算获得。

那就很清楚了吧，美元因美联储进入货币紧缩周期而走强，相对而言，国际金价继续在漫漫熊市之中，全球主要货币汇率相对美元也同时下跌，这是非常正常的情况。

你对这个问题有什么好的建议吗？欢迎在下方留言讨论！

全球所有货币，黄金全部下跌，美元上涨，此情况在经济学中叫什么？这种情况在经济学上没有名称，在金融领域叫操纵货币。

美国在世界最强大的金融，最大的优势是金融。当年美国就是依靠金融建立的国家，并通过金融创新掠夺欧洲及英国的财富发展壮大，后来再通过金融掠夺全世界的财富称霸世界。

操纵货币、操纵黄金、操纵石油价格、操纵大宗商品价格是美国的金融机构最拿手的好戏。这一次，全球所有货币，黄金全部下跌，美元上涨，就是美国操纵的结果，世界黄金的定价权在美国的金融机构手里，世界的石油的定价权在美国的金融机构手里，世界大宗商品的定价权也在美国的金融机构手里，世界各国货币只有美国有能力操纵。

美国这次通过打压黄金，打压世界各国货币，让美元上涨，再以此来逼着世界各国与美国谈判，贸易战只是初级的，金融大战才是高级的，也是不动声色就可以掠夺财富，美国打金融战从来不露声色，准备好了后就开始操纵，操纵打压黄金，操纵打压世界各国货币，操纵美元上涨，让世界知道强势美元，让更多的资金流向美国，用强势美元统领世界，掠夺世界，这就是美国操纵货币的目的。

一个国家的强大只有金融能在世界上有话语权和金融定价权，才是真正的强大。

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美国经济处于扩张周期，美联储加息，新兴市场经济增长乏力的情况下，就会出现这种情况。这在经济学中并没有特别的名词，但确实有这种情况。

如果全球经济增长都遭遇打击，资本在避险的情况下，会购入黄金，此时黄金价格会上涨。黄金上涨说明全球经济形势不好；全球经济形势看好的话，黄金反而应当是看跌的。两者是反向相关的。

全球经济形势好转的话，全球主要货币相对黄金，价格会上涨；而美国经济良好的话，作为龙头，美元的表现往往会更加强势突出。于是其他货币相对美元，就会表现为下跌。这就出现了全球所有货币、黄金全部下跌，而美元上涨的局面。

一般在这种情况出现之后不久，全球的金融风险也会加大。因为全球资本都会加速流入美国，流向华尔街，流向美国债市，出现所谓的“非理性繁荣”，金融泡沫会快速放大。而后，资本又会开始流出美国，转向新兴市场国家，美元会开始下跌，而其他货币价格上涨，新兴市场会跟着出现一轮繁荣。但此时美国经济与金融也随时会有爆发危机的风险。一旦危机爆发，基本上都会拖累全球。

而黄金的价格此时会开始处于上涨周期，涨到高点的时候，一般都是全球经济处于低谷的时期。

“流动性危机”。所有风险资产包括最安全的美债都跌的情况下，只剩一种情况，就是变卖一切可以卖的资产，只为收回现金保持流动性。这种情况最近10年最典型的就是08年次贷危机爆发，尤其是雷曼倒闭，美国财政部和联储没考虑援助的至暗时刻。以及今年疫情爆发蔓延要全球，尤其是美国完整沦陷的时刻。包括黄金、美债在内的所有资产都在下跌，只有美元指数上涨。这两次典型事例发生后，美联储紧急向市场注入流动性，包括大规模提升跨国央行之间的货币互换额度。保证欧洲美元市场流动性稳定。

因为有08年危机带给各国央行和政府危机处理经验，新冠爆发后各国政府及央行的应对无论是速度、精准度、规模都远远超过08年。要知道08年金融危机爆发后尤其蔓延到全球的情况下，美元流动性的严重枯竭导致美元定价基准libor在市场上消失。无法定价！因为没人愿意出借资金。但是信贷市场在恢复前仍然有巨大需求，这么多企业嗷嗷待哺啊。因此资金成本定价的锚变成了cost of fund，或者各行自行定义的prime rate。无论是啥，远远高于libor，即使加上margin也远远高到正常情况无法想象的地步。流动性黑洞，真是至暗时刻！也正是经历那样一个darkest time，改变了很多企业包括我自己所服务企业的现金风险管理政策。居安思危的政策必须在任何时候都要实实在在的被执行，无论有什么借口和理由都不动摇。2019年12月底还被质疑为什么要保留这么高的现金头寸，谁会想到一个月后天塌了一般！危机永远存在，只是你和你的企业是否在和平正常年代做好足够准备应对而已！

黄金和美元的这种关系，在统计上是负相关关系，在经济学上也被称之为“跷跷板”效应。

长期以来，美元和黄金的走势呈反向变动，这种关系与美元世界货币的地位有关。

首先，美元发挥价值尺度职能。由于美元是黄金期货的计价工具，美元与金价之间具有一定内在负相关性。当美元升值时，等量的其他货币只能买到更少的黄金，从而抑制需求，进而金价下跌；

其次，美元发挥储藏手段职能。美元和黄金都有保值增值功能，在某种意义上是替代品。美元升值，投资需求上升，则相对减小了对黄金的投资需求，从而金价下跌。

不过，随着国际经济形势日趋复杂多变，美元和黄金这种负相关关系已经不再严格存在。国际市场上，美元和黄金经常同方向变化。比如，每当地缘冲突加剧，黄金和美元，因为二者都属于避险资产，从这个角度，美元和黄金表现为正相关关系，也就是齐涨齐跌。

因此，美元和黄金之间到底如何变动，取决于哪种属性占据上风。

黄金和美元的这种新型关系，也反映了国际资本流动的新变化。国际资本配置多元化，黄金个美元作为投资品，不再是简单的替代关系，而都是投资对象，使得各市场价格经常联袂上扬。

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这叫做汇率操纵，一旦汇率被操纵就会引起翘翘板效应。使得全球所有的货币贬值，黄金下跌，美元强势上涨。尽管，美国一再强调尊重市场自由平等，但事实上，美国就是全世界最大的货币操纵国。原因很简单，因为美国是目前世界上综合国力最强的一个国家，他有能力，也有实力这么做，经常也是这么做的。这就有点像，做贼喊捉贼。往往还会指责别人，再栽赃稼祸给别人。另外一旦发生系统性金融危机，美国可以轻易把危机转接到全世界各国，比如说像08年亚洲金融危机，次贷危机,都可以轻松的转接到全世界各个国家，最终由发展中国家的穷苦人民买单。

黄金历来被视为一种对冲弱势货币风险的工具，因为黄金是以美元计价，所以美元涨、黄金跌，黄金涨、美元跌，这是黄金交易的一个基本规律。

以目前市场行情来看，正是处于一个美元强势，其他国家货币、黄金疲软的情况。

美元的强势也正是由于最近美国经济数据的向好，说到底，货币的本质是信用，是一个国家的实力，一个国家的实力强了，而和他关联的国家实力就相对落后些，货币也就相对贬值些。

美元升值了，和它关联的货币就也贬值了，黄金作为一种货币也是一样。

多人看涨黄金

早在今年五月份，黄金跌破1300美元关口前夕，道明证券就已称，虽然在不远的将来，金价可能会跌至1300美元/盎司以下，但他们认为，金价在2018年下半年将稳定反弹至1350美元，美元的强势表现可能已经接近尾声。

这周二（7月24日）顶级投行高盛大宗商品研究主管Jeff Currie也觉得，美元可能处在转折点上。他还表示，利率企稳或下跌，大宗商品价格上涨，且美元疲软，是更可持续的情景。

考虑到美元近期持续反弹，金价承压下挫。一旦美元强势接近尾声，这对黄金多头来说，无疑是一个绝地反击的机会

美元强势或已到尾声

道明证券认为，美元走软才能带动黄金逆转。

随着美国总统特朗普指责美国的贸易伙伴操纵汇率并打破传统批评美联储货币政策，美元的强劲动力正在消散。

另一方面，欧洲央行的量化宽松（QE）政策正准备结束，我们将看到今年年底欧元上行至1.20上方，这将令美元指数回落，并利多黄金。

周二（7月24日）欧市盘中，现货黄金温和反弹，最高来到1228.20美元/盎司，缘于美元全线走低。

技术上，金价的进一步上行可能在1231水平遭遇初步阻力，若突破该水平，可能会触发空头回补，并推动金价看向1240区域。

但金价涨跌不止与美元相关，金价的变化走势是市场众多影响因素共同作用、综合博弈的结果，比如其他因素有：金融危机、国家通货膨胀、战乱、政局、石油价格、利率、黄金供需关系等等。

目前来说，金价也有可能下行，1218-16区域目前是初步支撑，若跌破，且美元继续强势，将会面临看向1212-11区域年内低点的风险。