10月31日周四,最新的FOMC会议声明称:美联储将联邦基金利率目标下调25个基点,至1.5%-1.75%。此次降息为美联储今年第三次降息,基本符合市场预期。同时,美联储还将贴现率下调25个基点至2.25%。
美联储主席鲍威尔在随后召开的新闻发布会上表示,迄今为止的政策调整将为经济提供支持。他称当前货币政策的立场可能仍然是合适的,如果前景发生实质改变,美联储将继续采取应对措施。他称国库券购买纯粹是技术性措施。
昨夜鲍威尔的讲话总体是偏鸽的,其在货币立场的表述上否定了加息的可能,另外鲍威尔还对美国经济现状、储备金以及货币市场问题等做了一些解释。
受美联储再次降息与美联储对美国经济并未看淡等因素影响,昨夜美国三大股指上涨,国际黄金价格也有所上涨,纽约金再次收复1500美元/盎司,但国际黄金价格依然没有摆脱中期震荡格局。
关于美联储降息对黄金价格的影响,之前我曾分析过,预计这次降息对黄金的短期推高力度有限,因为大宗商品的市场价格往往由市场预期心理所引导,会先期完成定价关系,所以昨夜黄金总体表现为温和上涨。另外,国际金融市场风险间歇性回落,这会给黄金价格的短期上冲带来一些阻拦。
从美联储连续三次降息的情况来看,美联储的货币政策已经可以确定为转向,进入中长期降息通道的概率是大幅增加的,再加上美联储大规模回购操作与扩表,意味着美联储已经再次进入到了新的量化货币宽松程序之中,这对黄金的中长期坚挺还是利多的。
而美联储的货币宽松也反映在美元近期的持续疲软上,昨夜美元因降息消息而再度大幅回落,这也是投资市场应该高度重视的问题。
黄金价格由于前期上涨较快,与其他国际大宗商品之间存在一些价格脱节现象,所以黄金中期上冲力度预计不会太强,主要是等待国际金融风险系数的进一步指引。
鉴于美联储的宽松货币政策会进一步刺激美股,所以美国金融市场风险会暂时有所缓解,但是在美股十年牛市之后,美联储此时放宽货币政策将会继续刺激美股泡沫,从货币政策角度来说美联储的金融风控工作已经错位,货币政策与美国金融风险的矛盾会将进一步恶化,这为美国金融市场埋下了更为严重的危机隐患,所以从长期来看,美国的金融市场风险还会继续扩张,黄金的价格具有进一步上涨的空间。
而最突出的矛盾是美股与美元汇率之间的矛盾,美元如果持续疲软,美股是不可能具备长期上涨可能的,因为美元贬值意味着国际间对美元及美元资产的抛售,也意味着国际资本从美国市场中持续流出,所以美元如果中期与美股相悖而行,则美股后市将存在大跌的可能,美国金融市场的风险会更加严重,这将利多黄金。
从黄金的操作策略来说,应坚持长线投资的策略不动摇,并减少短线投资的躁动。