美联储加息，收益增加，为什么要抛售美国国债？

这是个有意思的问题。

美联储加息加的是未来的正准备发行的债券的利息，相比较而言，以前发行的债券利率就低了，价格将会下跌，那么这个时候自然就会抛售了。比方说，美国5年前发行了美元债券，利率是2%，假设目前债券的价格是105美元，但是新发行的债券利息是3.25%，那么旧有债券的购买者就会少的多，价格会下跌。债券票面利率与债券价格正相关相关，但是旧有债券与现行债券的利差是负相关的。

除此之外，还有汇率的问题，目前的美元指数为95，美元对人民币汇率为6.95左右，假设你预计未来美元会贬值10%，那你会不会因为美元利率上涨了2%就买入美元呢？当然不会，因为美元利率的上涨阻止不了实际收益的贬值。

债卷利息在发行的时候就确定了的，例如三分利，是自始至终固定的利率，不会随着银行利息上下浮动。大多数债卷都是到期本金和利息同时支付，我们在国内买的国债和企业债一般就是这样。债卷没有到期在市场交易或者转让，价格包含了本金和没有到期的利息数量。例如，价格为一万块钱的一年期某债，利息为五分，也就是到期利息为五百块钱。你买的时候交发债人一万块钱，一年时间到了，你就可以用这张债卷换回一万零五百块钱。但是我需要现金，又没有到期，例如只是半年就去债市转让别人，价格就要看受让人出价了。例如，他只是给你一万块钱才受让，你没有更加好的受让人接受这张债卷只有卖给他，你损失利息二百五十块钱，但是他就获得了全部的利息收入，这个收入就是我们称的收益率。他买来的价格越低，收益率就越高这是显然的。在市场抛售债卷的情况下，当然难卖好价格，所以收益率是增长的。

抛售债的现象常常是银行存款利率上升引发，因为购买债卷的有银行借贷资金，这些资金就是想赚利差的。现在银行存贷款加息，资金成本增加，为了减亏止损，需要卖出债卷。还有就是杠杆资金，货币基金等等的，因为加息也是传递美联储收紧货币信号的指示，市场流动性会越来越稀缺，他们有增加流动性的需求，就需要卖出债卷换现金，这也增加了抛售的压力。像美元加息一样，加息引发美元升值，市场的投机和避险行为会参与，它自己会强化会自我去实现它。债卷跌价一样，也有投机避险行为参与的强化和市场的自我实现，抛售有的时候成了债卷市场的跌价潮，这是资本市场的特性。此外，债卷的收益率一般应该高于银行利率，不然大家就宁愿持现金。美元加息，会推着美债收益率的上行，这也是推升债卷收益率上走的原因。当然收益率上走，是债跌价的结果。

题主的提问完全是错误的。你把国债票面利率和实际收益率搞混了。甚至等同于银行提高利率。

首先，“美联储加息”是错误说法，美联储只威胁说要加息，还没开始加息。美债大都是2年期或10年期，去年到现在的加息不影响存量美债票面利率。最近又说加息，但还没落地。

其次，国债从发行那一刻，期限和票面利率已经锁定，不可能再变，所以即便美联储真的加息，也只会影响新国债，而不会影响之前已发行的国债。

美国国债必须持有到期，才会从美国那里获得还本付息。并且严格按票面利率给付，美国绝对不会多给一分钱。

国债可以中途变现，但要拿到国债市场转让，未到期国债转让，必须折价，才会有人接手（然后接收人继续持有到期，或未来再次转手）

国债收益上升，指的是，原持有人为变现而折价出售，接手人低价获得未到期国债，所以国债收益率上升。并且只有接手人才会获得更高的收益，原持有人则因折价抛售而亏损。

国债收益率升高，说明有人在抛售。其实也很好理解：国债不是普通商品，而是你向别人借钱的那张凭证。如果别人不愿意借钱给你，你就只好提高利率，才能借到钱。如果别人还是不肯借，你就只能继续提高利率，直到变成借高利贷。

3月份各国抛售美债创纪录，共计2993亿美元！

5月18日，俄《专家》周刊网站，刊载题为《美国国债遭创纪录抛售》的报道。

报道称，当美国疫情成为全球第一后，外国投资者开始大规模抛售美国国债。同期，美国财政部报告指出，外国投资者大举抛售美国国债2993.46亿美元，在3月创下历史纪录！

一、外资抛售美债创纪录！

据俄《专家》周刊网站5月18日报道，虽然美国的防疫隔离举措在4月份达到了最高级别，但金融市场的危机却在3月份时，就已经达到一个新高度。投资者在恐慌中开始减持美债，并不顾一切地抛售其投资组合，共计抛售美债2993.46亿美元！

各国在3月大幅抛售美债

美国财政部近期的报告也同样指出，美国国债的外资比重下降在3月创下历史最低纪录。各国央行和私人投资者都在大量抛售美债。尽管一些投资者买入了美国股票和公司债，弥补了美债的抛售，但美国资产的总出售规模，依然创下了历史纪录。

虽然特朗普在疫情期间提出了2万亿美元的基建救市措施，但随着3月份的结束，纽约道琼斯工业指数，依然创下了自编列以来，136年历史中最差的第一季度表现。

目前，美国一年的GDP只有20万亿，但美国国债却发行了39万亿，大部分由外国央行和投资者购买。一旦外国投资者对美国的经济远景失去信心，开始抛售美债时，也注定了美国经济崩溃的那一天！

而3月份美债外资比重创纪录的下降，则预示了这一趋势正在发生并且开始加速！

截止5月21日下午18时，美国累计确诊数超过158万例（1,581,903），死亡人数超过9万3千人（93，806），这些数字已经让大多数人都看麻木了，漠不关心了，但每一个数字的增长跳动，却让外国投资者，对美国经济的信心减少一分！

美国失业率和人数同创历史新高

美国国会预算办公室在19日发布预测，美国第二季度GDP按年率计算将重挫38%，失业人数比2019年底增加2600万。目前，美国4月份的失业率已跃升至14.7%，创1930年代大萧条以来最高值。而美国实际失业率更达到了22.8%！各项数据表明，美国4月份的经济下滑状态将更加严重！

大国之巅认为，上述数据虽然很枯燥，但反映了美国经济大幅下滑的残酷现状。美债在3月份的抛售，便已达到了历史新高，而美国经济在4月份的表现，则比3月份更加"拉胯"！这便预示着4月份美债的抛售可能将再创新高，只等一个数据统计结果！

二、中国3月减持107亿美债！

我们中国人最关心的是，我国持有美债的情况。据美国财政部数据显示，早在2019年6月份开始，中国便已不再是美债最大的海外持有者，已把"最大债主"的头衔，"还"给了日本！

我国3月份减持美债

据美国财务部数据显示，今年3月份，我国减持了107亿美债，现如今还剩1.08万亿。除我国之外，沙特、印度两国也先后抛售美债。沙特一口气便抛售了253亿美元，而印方则抛售了210亿，这2个国家是3月份抛售美债力度最大的经济实体。

美国高层官员在这次疫情期间，曾提出计划，美国在没有能力偿还外债的情况下，可以放弃偿还。同时美国的官员、议员还暗示要拒绝兑付中国购买的美债利息。这些消息一经传出，对不少国家和投资者而言，无异于"当头棒喝"！

为了防止美国政府在美债一事上"假戏真做"，各国和投资者开始大幅抛售美债。可以说，除了对美国经济表现缺乏信心这个原因以外，美国官员、议员给出的关于美债的种种混乱信息，加剧了抛售行动！

黄金正受各国青睐

目前，世界上13个国家，包括加拿大，瑞士，土耳其等国，纷纷开始从美国运回储备的黄金，各国央行也在大力收购黄金。黄金虽然在当前经济层面上没有什么实际收益，但却最保险，与美债可能发生的兑付风险成反比，正受到各国的青睐。

大国之巅认为，美国正面临着疫情和经济的双重压力，二者相辅相成，让美国不堪重负。近几个月以来，我们好久没有听到，特朗普口中"让美国再次伟大"这句话了。反而"天佑美利坚"，则越来越多地挂在他的嘴上！

随着美国疫情持续恶化，外国投资者越来越不看好美国经济，对美债的抛售正在加剧。正如特朗普所说：美国民众要为"艰难的日子"做好准备，"这将是非常痛苦的时期，非常、非常痛苦。"这"非常"二字，特朗普说得相当缓慢,沉重，沮丧！

美联储加息，美债收益增高，似乎应该保留从而享受高收益！但是，如同经济周期有高有低，加息也不可能一直持续下去，如同股票不可能预测最高点一样，谁也不能预测这一轮加息周期何时结束。但当下已加息的次数和幅度已到了一定程度，美元回流已足够多，美元指数也回到高位，美国国内经济也难以继续维持高增长，特朗谱已多次发出对美联储加息不满，故美债再度上行的空间也限，此时.抛售也算是比较好的时机！另外世界各国为了维持本国货币的稳定也趁机抛出部分美债！随着加息的尾声越近抛压会越来越大！

美元像水，水多成湖海水少则成沙漠，湖中或许有鱼但沙漠鲜有生物！市场上无流动资金就像缺水少雨的沙漠而流动资金多了或许会淹没了农田和庄稼但至少还有几条鱼可以抓！美联储实际上就是美国的中央银行！它控制着全球美元的流动性，减息可以向市场注入流动性而加息则减少市场的流动性！市场缺乏流动性就像沙漠一样！而拋美债就是要拿回美元增加流动资金！