你认为驱动2019年黄金大涨的因素，在2020年还会有吗？

你认为驱动2019年黄金大涨的因素，在2020年还会有吗？

量化擒牛认为黄金在2020年还会继续上涨，主要是以下因素造成：

美国的量化宽松政策还会继续，美国2019年连续降息给市场提供了大量的流动性，而且美国还在不断印钞，给全球的资产带来价格上升的可能性，当纸币不断贬值的情况下，投资者寻求能够保值的标的，黄金会是一个比较好的品种。

我们都知道中国有句老话“乱世黄金”，如果中东局势继续升级的话，黄金价格有可能会继续上涨，主要是由于担心全球陷入比较混乱的局面。

如果单单从技术分析的话黄金从2016年的底部一直缓慢的上涨，目前涨幅接近50%，4年的时间年均涨幅超过10%，目前上涨趋势良好，未来还有继续往上涨的势头。

近年来央行购金总量占黄金需求总量的比重不断提升，央行购金已成为影响黄金需求的较大变量之一，当购金行为足够强劲时，有望助推金价上涨。

综上所述，量化擒牛认为2020年黄金价格有望继续上涨。

2019年黄金有不错的上涨，国际金价全年涨幅18.31%，最高涨幅超过20%，黄金在2019年表现优秀，主要有四大因素：

第一，全球经济增长放缓甚至衰退的预期，自2018年以来，全球经济受到贸易保护主义的影响，各国经济增速都出现了放缓（极个别例外），并且在2019年上半年美债出现了持续的短期和长期收益率倒挂，使得美国经济衰退预期大增，在宏观经济不佳及预期悲观之下，黄金受到资金青睐，表现强劲。

第二，去年全球多个央行相继降息，利率的走低使得货币整体购买力下降，作为硬通货的黄金，依然具有很强的货币属性，在货币贬值之后，黄金的相对价值上升，从而推升金价。黄金是以美元计价的，理论上来说与美元关系最为紧密，虽然去年美元并未大举走弱，但这主要是因为其他国家降息力度更大，货币相对贬值更快的相对结果，美元的实际购买力亦是下降的。

第三，欧美国家出现大量的负收益债券，虽然黄金是无息资产，但当有息资产变成负收益之后，黄金的相对价值就会上升，在全球多个国家相继进入零利率和负利率时代之后，大众需要对投资进行资产评估，从而使得资金寻找相对价值更高的资产，大量资金进入黄金推高金价。

第四，黑天鹅事件频发，在2019年黄金上涨的走势中，伴随着出现的是黑天鹅事件频发，包括英国脱欧、阿根廷股债双杀，以及伊朗等局部地区的紧张，更为主要的是中美贸易摩擦不断升级，这使得每次当外部环境紧张的时候，避险需求就会推升黄金价格。

现在已经来到2020年，驱动黄金上涨的这些因素还存在吗？

通过对照可以看到，全球经济低迷情况依然存在，从最近欧美相关数据看，制造业PMI仍在进一步走低，可视为经济运行的先行指标。美联储在12月虽未降息，但2020年大概率仍有较高的降息预期，从全球范围来看，货币宽松的预期仍未改变，对金价依然有明显推动。

而在投资领域，美股虽然不断新高，但缺乏坚实基本面的支撑，这会导制投资者资产配置更多的开始向黄金大类资产转移，而黑天鹅事件频发这将成为常态，在新年刚来之际，巴格达两处与伊朗有关的目标被袭击，这些不断发生的风险事件，将使得黄金成为避险需求的首先。

因此，2020年，黄金依然有明确的上涨支撑逻辑。

2019年黄金确实有一个明显的上涨，这样的上涨来自黄金周期性波动的驱动，黄金的单上涨周期一般要持续2~3年，所以可以认为黄金才刚刚开始上涨而已，在2020年仍然会延续。

我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析，这里简述观点。

黄金的价格走势有一个非常明显的周期性，这个周期与人类的经济周期相符合，大概10年一个轮回，在经济周期下行的期间，黄金开始单上涨周期，而在经济增长相对强势的阶段，黄金则陷入低迷。

从2017年底开始，全球的经济已经开始出现了拐点，开始缓慢的下滑，2019年以来欧洲的经济首先陷入了增长的放缓，美国经济也从8月份开始持续的下行，这些都对金价产生了支撑。另外欧欧央行和美联储的宽松政策也对金价带来了支撑，美联储连续三次降息，并且持续的扩张资产负债表，释放了大量的美元流动性，对于以美元计价的黄金来说是一个主推，这也带来了黄金在2019年非常明显的上涨表现。

那么看黄金在2020年是否还会继续表现，主要就要看经济的下行趋势有没有逆转，以及各国的央行宽松政策会不会停止，转为加息周期。至少在目前来看欧洲经济和美国经济最近，只是下降的速度放缓了，并没有停止经济的下滑，可以认为经济有可能在2020年中出现明显的拐点，并在2020年底到2021年上半年之间陷入衰退，这样就带来了黄金顶点的预期，所以可以认为黄金会在2020年继续上涨，维持一个上涨的态势。

2019年对黄金来说是非常关键的一年，在这一年里，黄金突破了过去6年震荡的大平台，宣布黄金上涨趋势开启。2019年黄金为什么会有这种强势的表现，2020年还人延续吗？

2019年，黄金表现强势的原因有两个：

1.在这一年，美元货币政策发生了转向。

美元货币政策在2018年进行了4轮加息，且从2017年10月开启了缩表，但到了2019年，加息的进程突然叫停，且在7月底开启了降息，并停止了缩表。货币政策的转向是刺激黄金上涨的主要因素之一。

2.世界局势紧张

2019年6月份，美伊局势几乎发展到一触即发的局面，想想当时，又是油轮遭袭，又是无人机被击落，中东局面一片乱；同时，印巴矛盾，南美的巴西都有不同的问题爆发，一系列事件导致避险情绪高涨，黄金就此爆发。

2020年刺激黄金上涨的因素同样不少，我们可以来预判一下：

1.美国大选

这是2020一定会发生的，我们知道特朗普对经济的关注远比其它总统上心，如果白宫换人，美国经济会如何走很难说，经济下行，对应的黄金就会上涨。

2.美伊局势

2020年刚一开始，美国就对伊朗展开了斩首行动，伊朗少将被击杀，据环球时报报道，伊朗指挥官的死亡被认为是中东地区局势变化的一个潜在转折点，预计将引起伊朗及其支持的武装组织在中东地区对以色列和美国的猛烈报复。美伊局势如何发展，是黄金走势的又一个看点。

3.美联储货币政策

美联储的货币政策很难预判，历史上，卡特总统的连任失利，很大程度上是由于美联储在大选前加息收紧流动性造成的，当前美联储和美国政府关系相当的紧张，到时会不会在大选前背后捅一刀也未可知，这又是黄金走势的又一看点。

4美国经济会不会衰退

美国经济依赖的是消费，而美国家庭财富与美股走势息息相关，美股已经走了10年的牛市，会不会还会延续下去很难说。如果美股牛市结束，势必对美国经济形成影响，这对黄金来说又是一大看点。

总结：2019年刺激黄金上涨的因素有两个，分别是美元货币政策和世界局势，2020年同样存在，只不过会不会爆发就知道了，但爆发的概率不小。另一方面，从技术面看，2019年黄金突破了过去6年的大平台，且回踩完毕，从技术面看，2020年的表现大概率比2019年更加精彩。

我是禅风，点个赞加关注，还有更多的精彩内容与你分享

黄金不如美元。

黄金的上涨通道是依然存在的，原因有以下几点：

第一：

黄金作为避险情绪的代表，一旦出现了经济衰退，金融危机，甚至大规模的战争、冲突，就会出现持续性上涨的结果。而如今美国和伊朗的冲突升级，想必未来很长一段时间里难以缓和，所以中短期来看，黄金获得的避险支撑力是足够的；

第二：

目前的美国虽然经济数据并不差，但是从历史的经验来看，都已经触及到了一个经济衰退之前的征兆。就好比：

1、长短美债利率出现了倒挂，一旦出现这样的情况，那么在未来的12个月里出现衰退的概率将会非常高；

2、美国的失业率处于历史4%的红线下方，随时可能反弹。一旦失业率反弹上升，美国的就业指数就会非常难看，影响美国消费市场，影响美国实体经济；

3、美国的三大指数虽然突破历史新高，但是各项指标均已经高估，风险极大，随时可能走熊。一旦美股走熊，美国的经济自然也好不了，因为美国的市场并不是单一的经济决定金融，而是金融决定经济的状态；

结论：

所以，无论从短期美国和伊朗发生的局部冲突来看，还是从美国未来即将面临的经济衰退，股市大跌来看，都是明确指向了黄金会成为避险情绪，继续在牛市通道上行的结果。

而2019年，已经有许多长线资金进入黄金领域布局，所以，2020年来看，黄金还是有很大空间的。并且2020年，美联储继续降息的概率相当大，到时候自然能够刺激黄金继续上扬。

关注张大仙，投资不迷路，感谢你的点赞和支持。

虽然不能肯定的说不会出现，但至少可以说比较难以出现了，原因很简单，现目前全球的贸易变得相对正常，黄金的避险属性有从何体现呢？既然风险得到了暂时的释放，那么2020年还会出现吗？

影响黄金价格变动的因素主要有两个，一是美国经济情况，而是美元走势，这两者息息相关的同时，也都跟黄金有着紧密的连接。

2019年黄金为何大涨？事实上2018年黄金就在开始上涨，而去年涨幅加大了，很大程度上，是因为美国经济情况发生了变化，比方说美国的制造业数据逐渐下行到跌破荣枯线，而触发原因是什么？当然是贸易了，也可以称之为导火索。

事实证明，美国经济的韧性的确很强，早在2018年12月份，欧洲国家、日本，甚至我们的制造业都已经跌破了荣枯线，但美国硬是七八个月之后才跌破，所以我们才说美国的经济在发达国家中，依旧是领先的。

投资者看到了美国的风险，于是美国前三季度出现了国债收益率倒挂的现象，既然不看好美国经济的未来，黄金自然也就成了首选，别忘了，距离黄金上一轮高点，那已经是六七年前的事情了，所以黄金进入到了中长期级别的反转行情。

换言之，驱动黄金大涨的因素要归功于贸易问题，但是现目前已经得到了较好的修正，所以，2020年很难看到类似的现象发生，除此原因外，美国今年还有两件大事，一是大选，二是企业债集中到期，这个敏感的时期，美国政府可能无暇再进行贸易单边保护了。

但是，经济下行一旦开始，就如同覆水难收，美联储政策能起到的作用仅仅是延缓经济衰退到来的时间而已，并不能阻止谁退的发生，所以我们强调黄金还有中长期机会上涨，驱动的原因自然也就发生了变化……

关注易论，为您带来更多优质原创内容

黄金的涨与跌主要有以下几点：第一是供求关系，也就是黄金的金属属性。黄金不只是用来做首饰，在工业领域也广泛应用。第二是黄金的金融属性，这里包括国家的黄金储备，个人和机构的黄金实物投资，现货投资和期货投资。第三是地缘政治因素，大国间各种博弈以及地区间的武装冲突都会引起避险情绪的上升。第四是美元，美元指数的涨跌也会直接影响黄金的走势。从以上四点可以看出，2020年这些因素都会对黄金的走势产生正面的影响，黄金在今年注定是不平凡的一年。

世界格局多变，遇险情绪黄金还会大涨！