黄金能用来对抗通胀吗？

谢谢悟空问答的邀请！

首先简答：事实胜于雄辩，只要看一下前100多年来（甚至更久）的金价历史图形即可，黄金连保值都难，就更别说对抗通胀了！

这问题在几年前中国大妈抢黄金时，就热议过了，我在当时就已详谈谈透了，没想到又来了。再次强调，黄金不是投资品，长期而言，而无法抵御通胀，最多只能做一下投机——仅依靠价格的波动赚得差价，这对于所有金融产品都一样。

正好在之前回复《黄金适合长期持有吗？（https://www.wukong.com/answer/6852293261995393287/）》中提到，任何时候，都有金融产品可炒赚差价，投机行为永远存在，而华尔街就是利用大众的投机心理、希望大众频繁交易，从而赚大钱的，太正常了！而投机其实和进赌场类似，不值得讨论！

不过，既然又问到了，那就再谈几句吧。

有个很流行的说法，在危机（甚至战乱）之际，黄金至少可以保险。其实，这个说法就更离谱了！只要稍微回顾一下历史就知道，一旦到那时，政府多半儿会强迫征收黄金，持有黄金反而风险更大……

谈到这儿，顺便提一下，昨天有个网友@我：陈老师，与您同为温州人，90后XXX，前几年投机比特币赚得上亿元！投资重要，投机也要配套思考……

我立刻回复：既然是老乡，劝您一句，投机的收益就请别拿来炫耀了。很简单的道理，就像我们温州炒房团，所赚的钱无非是来自后来的接棒者。比特币更是如此，迄今总共市值才1700多亿美元，合人民币上万亿而已，而全球有超过百万人拥有比特币，如果每个炒比特币的人都获得上亿的话，那比特币市值将达到多少？您自己算一下就知道了。显然，您赚到的上亿不过是多少人投入的钱进入到了您的腰包而已……

再顺便谈一下，最近，美国有个法院判定比特币为“货币”，好些比特粉又兴奋了。但你们仔细想一下，你们的信仰比特币不是因为其去中心化（至少主因之一）吗？不是恰恰不需要政府的背书吗？！

事实上，这个消息出来之后，并没有引发比特币市场的剧烈波动，并没有出现急涨暴跌的形象，可见美国那个法院的这种定义对比特币本身，毫无意义！

最后，再强调一下，对于普通百姓而言，买卖黄金除了投机炒作，最多可当做饰品而已，和金融投资、抵抗通胀、甚至保险均无关（对于普通百姓而言）……点到为止吧。

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你对这个问题有什么更好的意见吗？欢迎在下方留言讨论！

首先我们要清楚，黄金不是在每个历史时期都可以跑赢通胀，在历史上，黄金也曾出现相当长的周期无法跑赢通胀，所以说并不能把黄金看做对冲通胀的必然工具，黄金，是否具有对冲通胀的能力，主要还是看它是否具有价格优势。

1975年，欧洲黄金期货开始交易，自那时起至2018年，黄金价格上涨了581%，而CPI上涨了375%，从大周期上来看，黄金价格跑赢了通胀。但是在1981年到2000年之间，这近20年的时间内，黄金并没能够跑赢通胀，这个周期中CPI上涨102%，而黄金却下跌了54%，这20年内买黄金就无法对冲通胀，而且亏得很多。

以纽约商品期货交易所的黄金价格指数为例，1999年8月时，CMX金指数最低为254.2，到2011年9月时，指数上升到1923.7，13年中黄金价格上涨幅度高达657%，这是由于当时经济危机之后，各经济体货币烂溢的结果，过度的发行货币，导致高通胀，促使了黄金价格上涨，目前黄金价格指数在1300附近震荡。从这个数据可以看到，黄金近20年来的总体上涨大周期已经基本走完了，所以2014年到如今，黄金一直维持震荡格局，在1300附近震荡，无法上行。

目前的黄金价格，处于历史偏高的位置，在这种情况下，它对冲通胀的能力就会有所下降，这是由黄金的历史价格所决定的。

我们判断黄金是否具有对冲通胀的作用，不仅仅要横向对比它的历史情况，同时也要重视他目前所处的历史价位的高与低。从历史价格对比来看，目前的黄金价格不低，所以黄金的投机度会大于投资度，长期来看，黄金对冲通胀的能力已经有所下降。如果不出现世界性的经济危机，黄金大涨的可能性较小。即使出现世界性经济危机，在对冲通胀问题上目前也可以选择优于黄金的投资品种。

1、我们国家过去20年CPI增幅

过去20年CPI指数年平均增长1.99%，国际上定义CPI增幅达到3%就进入了通货膨胀，过去的20年，2004年（CPI达到3.9%）、2007（CPI达到4.8%）、2008（CPI达到5.9%）、2010年（CPI达到3.3%）和2011年（CPI达到5.4%）达到通货膨胀，是通货膨胀年。

1998黄金价格约每盎司 278.7美元，最新的黄金价格报价是1302.12美元/盎司，20年间增加4.67倍，年平均价格增加8.45%。

总结：黄金价格过去20年年平均增加8.45%，CPI过去20年年平均增幅1.99%，买黄金是可以跑赢CPI增幅的。

“乱世黄金，盛世古董”，这句话太实在了，其实，从古至今，黄金大家都喜欢，在中国过去通俗点讲黄金白银，就是财富的象征。

黄金是实打实的硬通货，事实上，黄金在世界上是作为通用货币存在的，哪怕是一直坚挺的美元，也不敢说是全球通用货币，而黄金却是全世界通用，全部能兑换成本国货币而进行使用，从这个意义上来讲，黄金是千真万确的世界通用货币。

一般情况下，人们常常会说，当通货膨胀来临时，持有黄金是最好的选择。是的，很多人，包括很多国家都是这样做的，因为持有黄金，相对的保值作用明显，货币贬值，就会接着通胀产生。

前几年，股市红火，债券市场火爆，房地产行业持续爆发式增长，这几样的投资回报率远高于黄金的收益，所以，黄金作为通用货币的作用并不明显。

对于一个国家来说，黄金是作为货币的最后支撑，所以很多国家都将黄金储备作为一项重要的经济战略，黄金的作用是抵御货币崩溃的最后保障，黄金的重要性可见一斑。但是全世界的黄金，据说有六十多个国家和国际组织的超7000吨黄金，储存在美国、英国等看似固若金汤的地下金库。

但近两年来，随着经济的下行，各国经济都呈现不同程度的下滑，前后有多个国家想从美国运回黄金，例如俄罗斯、德国、土耳其。

储存量最大的据说是德国，从2013年开始，德国人就不断发起“黄金回家”运动，持续开始从美国运回黄金。一方面是不太相信美国，另一个方面，也没必要存在美国，还要缴纳一笔可观的保管费用。目前，德国央行存在纽约联邦储备银行的黄金数额依然高达1236吨。

土耳其也是将220吨黄金运回国内，紧接着俄罗斯、荷兰、匈牙利、瑞士等多个国家，也不落后，大家都纷纷行动起来，让美国人很郁闷！

告诉大家一个消息，中国的黄金可也是都存在美国的哦！具体是存在纽约联邦储备银行。大家可不要有想抢的心态哦，而中国存的这些黄金，都是中国这么多年经济腾飞的产物，贸易顺差带来的巨量外汇，我们除了大量地购买美国国债，还向美国购买黄金，据说已经购买美国黄金达六百吨左右，大家可不要眼红哦！

财经评论员黄国胜特邀您指正！

黄金自古以来就是硬通货的象征，抗通胀保值方面首屈一指，这是它最大的优点，特别是战争或者政局动荡不定时黄金的认可程度是最高的

说完优点黄金也有缺点，那就是他不能产生任何利润，所以当市场环境繁荣的时候，黄金就会被市场卖出转而投入股票等增值性资产，只有当市场萧条或者危机爆发时黄金的魅力就体现出来了

买黄金确是为抗通胀的，如果实货币或虚货币永远价值不变不贬值，那就是黄金也只是一堆烂铜烂铁的，拥有黄金毫无价值，就因为现实世界的货币会有贬值风险，才有黄金存在的必要，例如古时以铜钱或银票当货币交易，一个天灾人祸或改朝换代，铜钱银票就会变得一文不值，国民党蒋介石时代乱发暴发货币，更让人民百姓看清，只有黄金才是最终可以救命的份钱。如果想投资黄金用作投资，当然没有什么大收益了，一个不升不降的价值物品，是没有什么大收益价值的。

只要年化收益率有浮动7%以上的，都可能 抗通胀。所有能坑通胀的投资理财产品都需要技术和投资机会，不是说一买进入就等着可以抗通胀的。比如，6年前买黄金，这段时间才解套，也就是说六年前，你买黄金，这六年来，是亏钱的，不但不能抗通胀还亏钱。如果去年十二月底，你买黄金，现在半年时间，涨了10%，也就是说，今年的通胀，你可以抗了。

黄金走势也是和股票一样，有波动。短几个月，长几年，甚至十年波动。我们从上面20年的黄金走势图我们看到2001年，黄金一直斜线上涨到了2011年，也就是黄金十年，这十年里，很多人就形成一个共识，觉得买黄金是不会亏钱的，结果到了2011年中旬时就开始下跌，到了2012年出现双顶后，就直线下跌，一直跌到2016年1月，后面一直震荡到2019年1月。从这个图来看，黄金走势已经出现一个圆弧底了，这个园弧底，大家自然明白，下一步，黄金怎么走了，我也不多说了。

因此，黄金可以抗通胀，但是买入要看时机，在错的时间买入，是抗不了通胀，还有可能亏钱。

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黄金自古以来都是能抗通胀的，但是自从美元强势之后，黄金对于通胀的抵御周期收到了很大影响

黄金是一种易于保存的稀缺金属，自古作为一般等价物充当商品交换之间的媒介。全球大部分区域对于黄金的认可度都很高。自从纸币诞生之后，黄金退出一线交易，等价物的功能被隐藏起来，但是他自身价值还是存在的。

黄金受自身供给需求影响，如果开采的多了，价格就会下降。

美元也会影响金价。美元和黄金在市场上呈现出大部分时间相互对立的局面，美元强势，黄金就会弱势。

通货膨胀会提高黄金的价值，当物价飞涨，通货膨胀出现，纸币的作用就会被削弱，人们自然会想到黄金的价值，造成黄金失衡，产生价格上涨

由于美元的地位和数字货币的出现，黄金抵抗通胀的功能也受到了影响，其实现在世界发行货币数量巨大，正常情况下黄金早就该涨了，但是人们的信心很强，对于纸币信任度很高，以至于黄金反而经历了长时间的沉迷。

现在国际局势动荡，经济出现不确定性。黄金又开始蠢蠢欲动。很多大型基金开始购入黄金。

黄金是否能抵抗通胀，我想大多数朋友都有这个疑问，下面我们就分析一下。

通货膨胀是指货币供应过多而引起的货币贬值、物价持续普遍上涨的现象，简单一点说，通货膨胀就是东西越来越贵，钱变得不值钱了。

通货膨胀是财富的天敌，它对现金或存款形式的财富威胁最大，而应对通货膨胀最好的办法就是适度持有可抵御通胀的资产，黄金将是最佳的选择。

黄金的魅力不只体现在其作为贵金属璀璨的光芒和珍费上，几千年来，更作为一项重要而独特的投资工具与手段而深入人心。黄金的独特价值在当前的市场环境下更加突出，即黄金天然具有抗通货膨胀的价值。

作为世界上唯/一的非信用货币，黄金与纸币等货币形式不同，其自身具有非常高的价值，而不像其他货币只是价值的符号，而其本身价值微乎其微。在极端情况下，纸币会等同于纸，而黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。

由此可见，具有良好的对抗通胀功能是黄金投资的主要优势之一。