黄金是否难逃3月魔咒，金价后市怎么走？

黄金做为避险硬通货，目前新冠疫情全球蔓延导致世界经济下行，为了刺激经济，增加资本市场的流动性，各国央行必然加强货币政策逆周期调节（印钞或降息），流动性会进入资本市场和避险的黄金市场，再加上美元已进入降息通道，所以黄金中长期必然走牛。

近期肺炎疫情已经蔓延到全球，影响了全球股市，各国股市暴跌造成机构的风险管理模型出问题，必须卖出黄金来填补保证金，否则可能会被强行平仓，以至于黄金市场出现抛盘行为。

其次，由于欧美的宏观经济里面一直有自由化倾向，期指多方保证金出了严重的问题，需抛出黄金与白银等持仓来弥补期指等方面投资的亏损，这两个原因导致了近期黄金下跌。

黄金的避险功能是历史赋予的，不会因全球疫情蔓延而改变，反而只会推涨黄金价格。现在黄金跌得多，后面反弹也是最厉害的。由于全球股市恐慌，资本家肯定会将资金从股市抽出，也必须寻找除股市外的途径来保值，此时黄金便是最佳选择，因为在恐慌情绪下，黄金才是硬通货。

金价急跌约4% 钯金势将创史上最大单周跌幅

路透3月13日 - 金价周五逆转涨势，盘中最多挫跌4.5%，势将录得1983年以来最大单周跌幅，因投资者青睐现金，并继续卖出黄金以满足其他市场的追缴保证金要求。

另外，钯金继前一日暴跌28%后再度重挫逾8%，并可能创下纪录最大单周百分比跌幅。

1710 GMT，现货金跌3.8%，报每盎司1,517.38美元。本周下跌逾9%。美国黄金期货急挫4.6%，收报每盎司1,516.60美元。

渣打银行分析师Suki Cooper称，“在股市继续承压，各个市场争相抛售的情况下，金价也下跌实属正常。"

“短期内，金价可能会进一步走低，因为需要满足其他市场的追缴保证金要求，而且如果投资者更愿意套现并全面降低风险敞口的话。”

美国股市周五反弹，但有报导称美国总统特朗普将宣布全国进入紧急状态，以应对冠状病毒大流行。

特朗普周五早些时候表示，他将在美国东部时间下午3点就新冠病毒大流行召开新闻发布会。他没有提供更多细节。

“金市和股市最近天呈正向关联走势，但今天金市未能跟随股市上涨，这是一个令人不安的迹象，表明持有多头头寸的投机客正在抛售黄金套现，现金才是最安全的避险资产，”BMO基本金属和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示。

美元指数上涨1.2%，至两周高点，削弱了黄金的避险吸引力。

钯金急跌7.8%，至每盎司1,689.33美元，周线跌幅可能超过34%。

铂金下跌3.7%，报每盎司734.74美元，周线跌幅超过18%。

白银回落2.4%，报每盎司15.45美元，有望录得2011年以来最大单周跌幅。

黄金会继续跌下去，继1700一线顶部形成，短期内将不会有上升的空间。上周的乌云盖顶多头市场已经一片哀嚎，上升趋势线已经遭到破坏，下探有望在1450附近。价格只要在1545下方徘徊就可以做空。 这一线属于多空争夺的地方，笔者已经在1544做空，目标位1450附近。让我们拭目以待吧

首先，感谢悟空小秘书的问题回答邀请！对于“黄金是否难逃3月魔咒，金价后市怎么走？”要从以下几个角度回答：

自黄金从1704下跌以来，市场恐慌情绪愈加进行发酵，人们对于现金的渴望目前远远大于黄金，目前市场的恐慌情绪依旧是在存在，维持的情绪走弱。但是，不可避免的是目前市场周期将会逐步进行转换，利多出尽必利空，反之同理！

短期内行情已经至中线级别目标位1450附近，且出现有一定力度的回弹动作，这一则表明下方1450在短期内支撑的有效性，二则表明多头也有反击动作，意味着未来行情或将借1450这个关键支撑暂时告别持续下跌。

总的来说，目前的市场更多期待黄金的利空能够及时出尽，那么利多机会就来袭，后期还是相对有望上扬的。加上，技术上在1450附近有一定的支撑，后期对于市场的涨势也是有一定帮助的！总之，黄金后市整体还是应该以积极态度去面对的！

免责声明：以上看法纯属个人观点，并不构成投资建议！投资有风险，入市需谨慎！！！

溯源观点：金价在上冲1700之前压力区之后回踩1500美元，目前回到1500箱体中枢，后市大概率围绕着1500震荡，当海外疫情出现拐点和市场流动性恢复正常之后，黄金将重拾升势。

本轮黄金下跌的主要原因是疫情引起投资者对经济前景担忧，在股市大跌情况下带来被动抛售，从而引发流动性挤兑，形成连锁反应。

但是全球央行在经历了2008年危机之后，应付类似情况经验丰富，未雨绸缪，各央行降准降息，阶段性纾困市场流动性。虽然市场报以负面解读，认为管理者或知晓更多经济数据，提前下猛药，但是流动性缓解是事实。市场或在短暂的非理性之后恢复清醒不在下跌。

技术层面上看，周K线上

黄金攻击1700之上重压区之后回落，目前回到2013年6月至2019年6月以来形成的大箱体之上，这个箱体上边界1450，下边界1050，而3月16日黄金恐慌性下跌后在1450受到支撑，很明显下方箱体存在绝对支撑。

日K线图：

日K线上看，回踩回到2019年8月以来形成的小箱体之内，该箱体上边界1550，下边界1450。很显然最后一波的上涨带有试盘性质，或者说是诱多走势，目前回到箱体继续震荡，这是正常的技术回调。

如果将分析周期缩小到日K线之下30分钟级别，黄金当前已经形成了典型的横向走势，换言之之前的非理性下跌已经被当前的横向走势所终止，黄金进入了蓄势筑底的节奏中。

当外围环境趋严时，流动性问题得以解决之后，黄金必将再次上行。

很高兴回答您的问题，金价在三月初期处于价格的高位，现阶段由于美联储紧急降息，油价大幅下跌的情况下，金市恐慌抛售，造成金价狂跌。我个人认为，目前金价还会在低价中徘徊，也不会跌到低谷。价格贬值对于黄金与货币来说，都是一样的。货币贬值了，黄金也一样贬值，两相权衡，购买黄金的损失大于货币。后期来说，如果资本市场继续走弱的话，美元下跌、油价上涨，都很可能激发黄金会继续上涨。总之而言，金价的走势是很乐观的！

黄金进入3月份从最高点跌幅超过了200美金，丧失了投资者预期的保值功能，强势美元完全代替了黄金。

当前黄金暴跌，核心原因是各国股市暴跌导致的流动性问题。在之前的文章里，我多次提出在油价和股价见底前，金价都可能继续下跌。假设油价和股价进一步跌20%，金价可能跌破1400美元/盎司。油价主要通过通胀预期作用实际利率，影响投资需求，也可能通过产油国收入减少，减少其国家的购金量来影响需求。股价暴跌，将会在短期对投资机构形成流动性风险，或者导致持有黄金的机会成本上升，以减少黄金需求。除此之外，我也多次提出，世界范围的疫情可能让占50%的消费金需求量减少。

但是，与此同时，美联储本次降息1个百分点及7000亿美元量化宽松的力量，将对金价有一个较大的升力。尤其是5000亿美元国债购买，将会压低美债收益率。

假设美联储把10年美债利率从现在的0.7%压低至“0%到0.4%”，而油价进一步下跌把通胀预期从现在的0.9%压低至“0.4%到0.8%”，则10年美债实际利率在“-0.8%到0%”，中枢为-0.4%。对应金价在1430-1675，中枢为1550。因此，当前的金价1458美元，已经接近我测算的下沿。

当前金价暴跌我认为的主要原因，是股市暴跌引发的全面资产抛售。这与美联储将施行的QE会对金价产生的升力是方向矛盾的。恐慌在前，联储操作在后，这就形成了时间差。因此，如果我的假设正确，那当前被恐慌压低的金价（1458美元）就是不可持续的价格，将会伴随联储操作而逐渐提升。具体的拐点，也就是金价的绝对底部，我没有能力也不追求搞清楚。

与此同时，美股黄金股，在可比时间期限中，跌幅要比金价跌的多得多，这还是有恐慌成分。这也暗示，看多股价比看多金价，还可以更乐观一些。

我之前说过近期黄金可能跌回1500，今年黄金在1180至1750之间波动是正常的，后续黄金价格还有回调到1200以下的可能

全球资产遭无差别抛售，市场陷入流动性恐慌。

日前以股市为首的原油，商品期货，股指期货，贵金属，黄金均被疯狂抛售。各类资产集体暴跌，世界金融遭受重创。

黄金原本是避险工具，但是难逃此次全球流动性风险魔咒。由于持续恐慌性情绪，机构为了增强自身流动性首先抛售股票，其次债券，然而黄金也难逃一劫。

所以短期寻求黄金避险功能不显著，在高位回调之后介入尚佳。